【建信固收+幸福投资+】系列专栏之五

注：建信稳定增利C2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年净值增长率为0.37%、-1.43%、7.74%、3.33%、2.77%、0.77%，同期业绩比较基准收益率为1.30%、-1.19%、9.63%、4.36%、3.07%、2.09%。建信双息红利A2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年净值增长率为-0.18%、-0.56%、-0.99%、7.56%、3.70%、-1.19%，同期业绩比较基准收益率为0.59%、0.58%、6.51%、5.60%、3.33%、3.09%。建信稳定得利A2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年净值增长率为0.62%、3.52%、5.70%、6.60%、7.70%、2.59%，同期业绩比较基准收益率为-1.63%、-3.38%、4.79%、1.31%、-0.06%、0.65%。建信优享稳健养老目标一年持有期FOF2019年(1月31日—12月31日)、2020年、2021年上半年净值增长率为5.91%、12.79%、2.59%，同期业绩比较基准收益率为6.09%、5.10%、1.00%。数据来源于基金各年度定期报告。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。建信优享稳健养老目标一年持有期混合FOF名称中含有“养老目标”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，不保本，可能发生亏损，并对投资人的最短持有期限做出限制，对于每份基金份额而言，最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回。

数据显示，截至11月19日，市场上“固收+”基金包括一级债基、二级债基、偏债混合型基金、偏债混合型FOF，共计1215只。这些基金在投资范围、投资比例、风险收益特征上都存在区别，且同一种类固收+基金彼此之间存在明显的业绩分化。对于普通投资者，具体该如何挑选“固收+”产品?

在“固收+”产品中，一级债基是相对稳健的品种。这类基金通常以不低于80%的仓位投资于债券等固收类资产，可运用可转债进行增强投资，但不可投资股票资产。以建信稳定增利为例，自2008年成立以来精选个券布局，同时适度参与可转债投资，以提升基金的整体收益弹性。基金三季报显示，截至9月30日，建信稳定增利C自成立以来实现总回报134.52%，同期业绩比较基准涨幅为77.18%，超额收益达57.34%。

相比一级债基，二级债基的风险收益特征更高。除了80%的仓位投资于债券资产外，二级债基还能投资可转债、新股、个股等资产，有望获得更优的长期回报，但投资风险也会相应地有所增加。建信稳定得利、建信双息红利都是成立多年的绩优二级债基，两只产品在债券投资的基础上，灵活配置权益资产，精选优势个股布局，为投资者创造了良好的长期收益。基金定期报告显示，截至9月30日，建信双息红利A、建信稳定得利A历史总回报达92.04%、49.50%，同期业绩比较基准涨幅分别为57.54%、5.70%，且定期报告数据显示建信稳定得利A在2015年—2020年连续六年每年均实现正回报。

除此之外，不少养老FOF在投资上也以固收类基金为主，以权益类基金为辅，且满足个人养老投资需求，是“固收+”中较为特殊的一类产品。建信优享稳健养老目标一年持有期混合FOF的权益类资产、非权益类资产的战略配置比例为20%、80%，且权益类资产可在10%—25%范围内进行战术调整，在良好的管理运作下，该基金可作为兼顾“固收+”投资和养老投资双重属性的长期布局产品。基金三季报显示，截至9月30日，建信优享稳健养老一年自2019年1月成立以来实现总回报23.34%，同期业绩比较基准涨幅为12.42%。

在挑选“固收+”产品前，投资者不妨先明确自身的风险偏好和实际需求，有针对性地选择优质产品布局。如果投资者风险偏好较低，希望获得较稳的长期回报，不参与股票投资的一级债基是更为合适的“固收+”选择。投资者若风险偏好相对较高，愿意承受一定风险追求收益弹性，不妨考虑股债二八开的二级债基。而对于有养老投资需求的投资者，也可以借助“固收+”中的养老FOF产品，为自己未来的养老生活添砖加瓦。