本周一上市的A50ETF(159601)交易持续火爆，昨日成交额高达36.31亿元，同类产品第一，并打破了自己上市当日创造的36.17亿元纪录，上市四天累计成交142亿元。同时，A50ETF(159601)昨日净流入5.46亿元，四天累计流入35.3亿元，规模超过百亿，同样是同类产品第一。

受地产金融等板块大幅反弹影响，A50ETF(159601)昨日收盘上涨1.73%，成分股中，保利发展涨停，万科涨幅超过9%，海螺水泥、平安银行、中国建筑、东方财富涨幅都在5%以上，宁波银行、招商银行和中国平安涨幅也超过4%。

华夏基金数量投资部总监、A50ETF基金经理荣膺预计，A50ETF有望成权益投资者的标配。A50指数选股偏行业中性，既能够代表中国经济最核心的部分，又通过分散化的配置达到了均衡，是新一代宽基首选。

对于成交火爆的原因，她认为：

一是A50ETF具有很强的配置属性，成分股都是A股的核心龙头股，非常符合机构和个人对龙头股配置的概念，而且指数的行业非常均衡，大家也愿意去买这种龙头宽基;

二是这也是一个非常好的交易品种，不然成交量也不会这么大，它是一个标准的交易工具，并且有香港交易所的期货的配合，所以是非常好的交易工具。这两个属性在一起，就碰撞出了火花。

宁茅在手，荟聚“高材生”

具体来说，MSCI中国A50互联互通指数根据宽基指数MSCI中国A股指数构建，纳入50只在沪深交易所上市及可通过互联互通北向渠道(陆股通)投资的A股。行业分布上，选取11个GICS行业中市值居前的2只成分股，剩余的28只成分股按市值选，因此保证了行业分布更加均衡，电气、医药、电子等新经济行业占比更高，而金融等传统经济占比更低。

成分股方面，得益于特殊的选样方法，MSCI中国A50互联互通指数成分股囊括了各个细分领域的龙头标的。其前十大成分股涵盖宁德时代、贵州茅台、隆基股份等A股市场高辨识度龙头白马股，涉及工业、必需消费、信息技术、金融业等众多核心领域，具备较好代表性与优越性。Wind数据显示，MSCI中国A50互联互通指数成分股数量仅占全市场1%，但市值、营收和归母净利润占比分别达到全市场的24%、22%和34%。另据2020年年报显示，该指数前十大成分股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率高达31.41%、36.10%，平均加权净资产收益率(ROE)则达到21.7%。

A50ETF(159601)基金经理荣膺有着11年证券从业经验，其中公募基金管理经验近6年。目前，荣膺管理着科创50ETF、创成长ETF等10余只产品。截至今年上半年末，其在管产品规模超430亿。荣膺认为，未来A股市场龙头效应将会更加凸显，而标的指数涵盖了行业中各个行业的龙头公司，具备较强的市场代表性与竞争力。可谓是宁茅在手，荟聚了“高材生”。

好而不贵，兼具估值与收益率优势

申万宏源认为，MSCI中国A50互联互通指数编制科学，行业均衡、表现亮眼，指数编制采用行业中性的方法，旨在代表大盘中国A股表现。

行业中性的龙头指数不可或缺。因为市值因子是A股市场最为重要的投资收益差异来源，行业轮动在A股市场也是一个亘古不变的热门议题。统计数据显示，2005年以来中信一级行业每年涨跌幅排名前三的行业平均收益与排名后三的行业平均收益之差，过去十五年的平均数为84.50%。但行业轮动收益看似可观但不易获取，配置型机构倾向于在行业均衡基础上再进行主观调整。

“好而不贵，兼具估值与收益率优势”，荣膺表示，与MSCI全球主要市场指数相比，MSCI中国A50互联互通指数估值更低，但净资产收益率(ROE)更高：截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数，但同时净资产收益率达16.03%，仅次于MSCI美国，表明标的指数兼具估值与收益率优势。

“宁茅”在手、“高材生”云集的成分股也成就了指数的优异表现。据统计，自2012年11月30指数基日以来，截至9月30日，MSCI中国A50互联互通指数累计涨幅达到233.5%，显著优于同期上证50指数164.3%和沪深300指数175.7%的涨幅。此外，在近一年、两年、三年和五年的短、中、长期维度中，MSCI中国A50互联互通指数也全部跑赢上证50和沪深300指数。由此可见，借道A50ETF(159601)可一键布局中国核心资产，分享A股长期向好的投资机遇。

一键跟投“聪明资金”

MSCI中国A50互联互通指数是表征外资投资趋势的指数。当前，北向资金净流入趋势加速，外资占比提高，截至9月30日，北向资金净流入额14943亿元，持股市值总额25418亿元，陆股通重仓股相对A股具有明显超额收益。北向资金共持股2283只，MSCI中国A50互联互通指数以仅50只指数成份股占据47.57%的市值比例，体现出与“聪明资金”极高的契合度和代表性!

相比于富时A50指数，MSCI中国A50互联互通指数的行业分布更均衡。截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重分别为食品饮料(15%)、电气设备(14%)和银行(13%)，相对于富时中国A50指数，其新经济(电气、医药、电子等)占比更高，而金融占比更低，证明了其配置分散、行业权重分布均衡的特点。

均衡配置在当前宏观环境中具备优势

申万宏源认为，