一般来说，在构建投资组合时，投资经理往往倾向于对未来一段时间的市场进行预测，根据预测的结果来判断未来市场走势，从而选择相应的投资策略，以获得一定的超额收益。若对市场趋势预判得较为准确，则上述投资方法是非常有效且合乎逻辑的。但随着影响市场波动的因素越来越多，参与者越来越多元，预测市场就变得尤其困难。虽然市场本身依然存在一定的规律，但随机性叠加超预期事件的发生，经常使得因尾部事件发生导致的亏损更大，因此构建一个具有反脆弱性特质的投资组合，对短债基金的投资来说尤为重要。

反脆弱性是指在波动中受益而非受损的特性。短债基金的投资目标本质上是构建一个符合投资人预期、回撤较小，同时高于普通货币基金收益的现金管理工具。在某种程度上，短债基金产品本身是具备一定的反脆弱性特征的。由于是净值型产品，难免在市场大幅波动时面临一定程度的回撤。然而，得益于对久期和投资比例的限制以及信用风险的控制，短债产品整体波动幅度是小于普通的债券型基金的。票息对组合收益的贡献占比很高，且组合所持有的短期限债券流动性较好，调整较为灵活，因此，在面临市场大幅波动时，相对来说是能够受益的。

另外，即使短债基金组合在各方面的投资限制均较为严格，收益与回撤的表现也不尽相同，这就取决于每个投资经理的投资理念与投资习惯。在大部分时候，投资者对市场的判断都会存在较大的分歧，市场对货币政策的预期就存在相当大的分歧。

如果能够平衡好组合内部票息收益、持仓券的流动性、债券期限的分布、杠杆比例等因素，设置好在市场不同变化下可行的应对策略，相较于押注某个方向，更能符合短债基金的整体投资目标，提高组合夏普比例，进一步凸显风险收益特征。因此，具备反脆弱性特征的产品叠加具有反脆弱性的投资策略，从长期看是具备吸引力的。