为在全市场推行注册制积极创造条件，需要深入思考、重点把握四个“必须”;做好北交所制度、企业和市场的各项准备，把大事办稳、好事办好，要重点把握三方面工作要求;监管部门将着力推进五项重点工作，推动债券市场高质量发展。

中国证监会主席易会满昨日在2021金融街论坛年会上发表主题演讲，围绕落实“十四五”规划部署，更好发挥资本市场功能，积极助力增强经济活力和韧性，就上述问题作出了详细阐述。

试点注册制改革步伐坚定

易会满表示，注册制改革是完善要素资源市场化配置机制的重大改革，也是发展直接融资特别是股权融资的关键举措。设立科创板并试点注册制以来，证监会将试点注册制作为全面深化资本市场改革的头号工程，坚持稳中求进，主动加强与有关方面和市场各方的沟通协作，科创板、创业板试点注册制相继成功落地，取得了重要阶段性成果。

易会满评价，总的看，试点注册制改革达到了预期目标，支持科技创新的示范效应初步显现，制度改革的“试验田”作用得到了较好发挥，市场运行总体保持平稳。

“我们体会到，整个试点工作的方向和步伐是坚定的，小心求证、稳字当头的工作方法也是符合市场实际的。通过试点发现并解决问题，正是我们试点的目的，总的看，试点中出现的新情况、新问题也是正常的，是可控的。”他说。

创造条件在全市场推行注册制

易会满指出，要为在全市场推行注册制积极创造条件，有以下四个“必须”需深入思考、重点把握。

首先，必须全面坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征。他指出，注册制改革的基本逻辑是处理好政府和市场的关系，要始终坚持市场化法治化方向，贯彻以信息披露为核心的理念，促进各方归位尽责、有效制衡。同时，也必须充分考虑我国以中小投资者为主这个最大实际。

“我们始终强调注册制绝不意味着放松审核要求，必须对信息披露的真实、准确、完整严格把关，从源头上提升上市公司质量;始终强调要督促中介机构提升履职尽责能力;始终强调要统筹一二级市场的适度平衡。”易会满说，我国资本市场才建立31年，还处于发展的初级阶段。实施注册制必须要立足国情市情，不能简单搞“拿来主义”。

其次，必须深刻认识资本的“双重性”，严把资本市场“入口关”。易会满表示，在注册制改革的过程中，必须更加注重对资本的规范引导、趋利避害，加强对特定敏感领域融资并购活动的从严监管，减少风险外溢。同时，应坚守科创板“硬科技”定位，规范创业板服务成长型创新创业企业定位，防止板块套利。

“科创板和创业板申报企业已主动撤回245家，不少是因为板块定位问题，这暴露出一些保荐机构在政策把握和内控上存在差距，片面追求数量和规模，质控跟不上。希望保荐机构与监管部门、交易所同向发力，持续提高内部治理水平和政策执行效果。”易会满说。

再者，必须充分发挥各方合力，创造资本市场良好生态。易会满指出，随着新证券法、刑法修正案(十一)、关于依法打击证券违法活动的意见等相继实施，资本市场法治环境根本性好转。以注册制改革为龙头，发行、上市、交易、退市、持续监管等基础制度得到了体系化改善，行政处罚、民事赔偿、刑事追责相互衔接的高标准立体惩戒已经有了良好开端，首例证券纠纷特别代表人诉讼民事赔偿即将落地，惩恶扬善、扶优限劣的鲜明导向不断强化，市场各方的敬畏之心逐步增强。

他说，营造良好市场生态，需要久久为功、善作善为，希望大家齐心协力，共同推动完善共建共治共享的资本市场治理新格局，这也是强化资本市场监管人民性的必然要求。

最后，必须坚持刀刃向内，推动监管系统能力全面提升。易会满表示，注册制改革是涉及监管理念、监管体制、监管方式的一场深刻变革，监管系统要主动适应新形势、新任务、新需求，发扬自我革命精神，加快实现自身职能转变。实施注册制后，如何加快发行监管转型、优化交易所职责定位和审核质量控制、完善廉政风险防范机制，是改革推进中必须直面的重大考验。

就此，易会满提出了以下几点要求：要始终坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏风险、敬畏专业、发挥合力的监管理念，保持改革定力，强化对注册制相关制度规则的评估优化，增强政策的稳定性、连续性和可预期性;要继续大力深化简政放权，按照实质重于形式的原则，抓好政策落地执行，提升监管透明度;要进一步完善全链条的发行监管机制和全流程的监督制衡机制，扎实稳妥做好全市场注册制改革的各项准备工作。

北交所建设将从三方面着力

易会满指出，要健全多层次股权市场体系，持续拓展服务覆盖面。深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，是资本市场服务构建新发展格局的重大战略部署，要扎实细致做好制度、企业和市场各项准备，把大事办稳、好事办好。他具体提出了三方面工作要求：

紧紧围绕服务中小企业这个主体。始终坚守服务中小企业的市场定位，进一步突出“更早、更小、更新”，更好体现北交所的错位发展、