受各种因素影响，今年以来消费板块表现疲软，跌幅居前的行业大多和消费有关，家用电器、农林牧渔、食品饮料的在申万一级行业中位列跌幅榜前三名，跌幅在15%至30%。

即将进入上市公司三季报业绩披露期。三、四季度是很多消费品公司的旺季，大部分公司今年的成绩单将基本定调。从基本面看，餐饮链和出行链表现疲弱，而可选消费保持韧性，必选消费成本转嫁受阻仍在筑底，低渗透率的新兴消费品类维持景气但竞争加剧。

经过两三个季度的调整，消费板块中的一些子行业开始显示出较高的投资吸引力。

投资策略上，延续重结构、轻指数，坚持自下而上选股的思路，沿着增长确定性、盈利改善幅度和估值扩张情况进行投资布局。

投资方向上，关注三季报业绩和来年趋势，选择延续高景气和存在景气反转概率的子行业，如白酒、珠宝等可选消费，医美、宠物等新兴消费;择机布局估值合理、基本面复苏的子行业，如必选食品与餐饮供应链。