去年，新冠肺炎疫情暴发及快速蔓延对全球经济运行造成重大影响。今年，虽然疫苗接种加快，但全球确诊病例仍在快速上升。数据显示，截至9月24日，全球新冠疫情确诊病例已达到2.3亿例，相比去年同期增加了2亿例。

毫无疑问，全球疫情已呈现出长期化的态势，人们将其定义为“后疫情时代”。在疫苗接种、社交控制解除等因素的作用下，全球经济逐步复苏，市场对经济前景的预期趋于乐观。但是经济复苏进程中的不平衡问题凸显，不同国家和地区、不同行业和企业、不同就业群体以及金融和实体间的分化加大。未来疫情演进仍是影响全球经济复苏的重要因素。

经济决定金融，新冠疫情对金融业，特别是银行业产生巨大影响。随着半年报的出炉，“后疫情时代”疫情对银行业的影响也得以显现：

一是美国四大行去年大幅增加拨备计提，但今年美国宏观经济边际好转，资产质量压力大幅下降，美国四大行将此前提取的贷款损失准备转回，上半年净利润至少翻了一倍。

二是中国上市银行利润增速在去年中期确认低点后持续回升，今年上半年大幅超过营收增速，意味着拨备计提下降对银行利润增长形成正贡献，但贡献低于美国银行业。在拨备计提规模变化后，上市银行去年上半年是“增收不增利”，今年上半年则是“增收更增利”甚至“减收也增利”。

三是经济回暖带动银行资产质量整体改善，不良生成保持低位，拨备覆盖率进一步抬升。

继续提拨备VS拨备转回

数据显示，去年上半年中国四大行(工农中建)合计实现净利润5057.4亿元，相比上年同期下降11%。美国四大行(花旗集团、摩根大通、美国银行、富国银行)去年上半年合计实现净利润1218.17亿元(美国四大行数据按照6月30日人民币兑美元中间价折算，下同)，相比上年同期骤降三分之二，富国银行甚至由上年盈利近千亿元转为亏损122亿元。

其原因在于，新冠肺炎疫情导致经济状况恶化，美国四大行大幅增加了拨备计提，而中国四大行计提拨备的增幅相对较小。按照会计准则，计提拨备将计入资产减值损失或信用减值损失，冲减当期利润。

数据显示，去年上半年美国四大行合计计提拨备4033亿元，相比上年同期骤增5倍;中国四大行合计计提拨备4023.6亿元，规模和美国四大行相当，但增幅仅有43%，远低于美国四大行。

今年上半年，美国四大行和中国四大行的拨备计提同样出现明显的差异。数据显示，上半年中国四大行合计计提拨备3812亿元，相比去年收缩约5%。除中国银行计提的拨备规模收缩近两成外，工行、农行、建行计提的拨备规模小幅收缩，幅度在0.7%-3%之间。

而美国四大行合计计提拨备为-1000亿元，相比去年大幅收缩，四大行均为负值。

这反映出二者拨备计提理念不尽相同。美国银行业对已发生损失或有足够证据表明将要发生的损失充分计提拨备。在经济扩张时期，银行资产质量较好，计提拨备较少;但在经济下行时期，信贷违约快速提升，银行大幅计提拨备，具有明显的顺周期性。

据统计，去年上半年美国四大行计提的拨备规模创下金融危机以来的最高水平，为未来最坏情况做好了充足的准备。但今年随着疫苗接种的推进，美国宏观经济大幅好转。数据显示，今年二季度美国GDP环比折年率达到6.5%，而去年二季度为-31.2%。在此背景下，美国四大行资产质量压力大幅减轻，将此前提取的贷款损失准备转回，相应地拨备计提金额出现负值。

而中国银行业拨备计提并不会跟随资产质量周期变动而出现较大波动，反而具有一定的逆周期性。即在经济扩张期反而会增加拨备计提力度，为未来业绩增长提供充足的安全垫，所谓“以丰补歉”。虽然当前经济形势好转，但也需要为将来“未雨绸缪”，所以中国银行业仍在计提拨备，但规模略小于去年上半年。

这一拨备处理方式也对二者的利润带来不同的影响。美国方面，今年上半年四大行合计实现净利润4414亿元，相比去年同期增长了3倍，其中富国银行由亏转盈，其他三大行净利增速在200%左右。

由于美国四大行上半年营收增速一般(摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行营收同比分别增长2.6%、下降1.8%、下降9.5%和增长9.1%)，因此其净利润高增主要是四大行释放了大量的拨备。数据显示，美国四大行上半年拨备转回额占净利润的比重在17%-36%之间。

反观中国，四大行上半年营收增速也一般，在4%—8%之间，但相比去年同期略有上升。同时拨备计提规模相比上年略有收缩，四大行净利增速由去年上半年的-11%回升至今年上半年的10%左右，但增速远低于美国四大行。

展望看，随着美国四大行疫情期间计提的拨备释放完毕，后续将继续提取拨备，进而对净利润形成负向贡献，翻倍的利润增速仅是特殊时期的特殊表现，不具有持续性。同样地，中国四大行净利润10%的增速也有去年加大拨备计提基数低的因素，两位数的利润增速也非常态，后续增速将回归个位数。

拨备收缩VS利润增长

盈利方面，数据显示，2020年上半年36家上市银行合计实现净利润8686.10亿元，相比上年同期下降9.3%，同期营收增速为6.8%。其原因在于拨备计提增加：2020上半年计提的拨备合计8622.