高分子材料与金属材料、无机非金属材料等已成为国民经济建设与日常生活所必不可少的基础材料，是现代工业体系建立和运行的重要基础。工程塑料作为重要的高分子材料，可作工程材料和代替金属制造机器零部件，国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》(2016版)将“工程塑料及合成树脂”列为国家重点支持的新材料产业。
中国工程塑料产业发展起步晚，整体实力仍与国际巨头有较大差距，国内大中型企业要想在竞争激烈的工程塑料市场争得一席之地，需要重视产业链的延伸，走原料开发、树脂合成与改性一体化路线，并从单一产品品类延伸至多个工程塑料品类，形成研发、生产、销售的规模效应。
尼龙(PA，聚酰胺)是最早发明和应用的工程塑料品种，其中尼龙6和尼龙66应用最为广泛，消费量最大，约占尼龙总消费量的90%。国内尼龙产业龙头有望凭借长期积累的先进生产工艺和化工行业管理经验，加速向布局三大工程塑料领域的世界级企业迈进，A股上市公司神马股份(600810)值得长期关注。
站稳尼龙行业国际第一方阵
尼龙66核心原料尼龙66盐可由己二酸和己二胺两个中间体中和反应所得，其中己二酸由精苯加氢并经硝酸氧化制取，己二胺由己二腈加氢制取。目前国内己二酸已发展较为成熟，己二腈国产化进程一直在缓慢推进中，但由于技术和资金门槛极高，己二腈大部分产能掌握在少数头部外商手中，且仅有一家大规模对外销售。受制于关键原料己二腈，国内尼龙66对外依存度近30%，并且短期内我国仍难以摆脱己二腈依赖进口的局面。
国内大多数尼龙66盐生产企业直接从外采购己二酸和己二胺，而中国平煤神马集团旗下河南神马尼龙化工有限责任公司(简称“神马尼龙化工”)是目前国内规模最大的完全拥有尼龙66盐成套生产技术自主知识产权的企业。中国平煤神马集团旗下神马实业股份有限公司(简称“神马股份”)主营尼龙66下游产品及己二酸产品，于1994年在上海证券交易所上市，但由于历史原因，集团尼龙66盐产业相关资产此前未能实现整体上市。2020年9月，神马尼龙化工正式注入神马股份，集团完成尼龙66产业整合，构建完整的尼龙66产业链。
通过收购神马尼龙化工，神马股份保有国际常用丁二烯直接氢氰化法(英威达便采用此法)制备己二腈的年产500吨中试技术水平，是国内该路线最早最高水平;年产5万吨己二腈项目正在如期进行中，而整体的项目规划是20万吨/年，公司正持续推进该项目建设，未来建成之后可满足部分原材料需求，从而在尼龙66市场把握更大的市场主动性。
目前，神马股份是国内尼龙66行业中唯一具备规模化和上游原材料一体化生产能力的市场龙头企业，已拥有完整的产业链条，现有己二酸产能29万吨、尼龙66切片产能21万吨、工业丝产能13万吨、帘子布产能8万吨、锦纶长丝产能3万吨。公司尼龙66工业丝、帘子布生产规模居世界第一，尼龙66盐(基本自用)、尼龙66切片规模均位居亚洲第一，全球第四;己二酸质量最优、高端市场占有率第一。
公司不仅是尼龙66国产化突破的引领者，也布局尼龙6行业多年，与尼龙66相比，尼龙6具有应用广、成本低等优势。公司目前构建了尼龙66和尼龙6优势互补的产业格局，逐步形成尼龙系列单体原料、民用丝、工业丝、工程塑料等完整的尼龙产业链条，公司在尼龙行业的优势地位不断巩固。
根据神马股份2021年8月20日发布的2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入62.89亿元，同比增长51.96%;营业利润11.87亿元，同比增长1477.50%;实现归属于上市公司股东的净利润9.75亿元，同比增长1325.45%，半年度利润创下公司上市27年以来新高，发展后劲十足。
有望实现工程塑料业务聚集
除尼龙外，常见的工程塑料还包括聚碳酸酯(PC)、聚甲醛(POM)、聚酯(PET)、聚苯醚(PPO)等，矢野经济研究所调查显示，在工程塑料消费结构中，尼龙占比为28.8%，是仅次于PC的第二大品类(2018年数据)，近年来，尼龙66下游市场保持增长的态势。
中信建投证券研报指出，未来随着汽车产业链的全面复苏以及汽车轻量化趋势的拉动，以及国内己二腈的相继投产，应用于汽车业的工程塑料将成为拉动尼龙66切片需求的主要动力。国盛证券研报也指出，参考尼龙6的发展路径，尼龙66价格下降后有望替代部分尼龙6市场(2020年需求量400多万吨)，并加速在汽车工程塑料、高端纺织、军用织物等蓝海领域的应用。
随着国内汽车、电气电子、通讯和机械工业的蓬勃发展，我国将逐步从制造大国向制造强国转变，工程塑料使用量有望日益提升，市场前景看好。预计从2018年到2023年的工程塑料需求量年平均增长率为3.51%，2023年工程塑料全球市场规模(按制造商销售数量计算)将达1196万吨。
其中，PC由于结构上的特殊性，已成为五大工程塑料中增长速度最快的通用工程塑料，中国平煤神马集团也在此领域发力，并逐步由神马股份承载，将在工程塑料领域与公司尼龙66板块有效协同。早在2019年，神马股份受让中国平煤神马集团所持河南平煤神马聚碳材料有限责任公司(简称“神马聚碳材料”)51%股权，到2021年9月，神马股份对神马聚碳材料持股比例已升至71%。
