本周市场总体调整，新能源等热门板块集体回调，但景气度仍在，预期后续有望震荡上行。本周市场总体调整，上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指分别下跌2.41%、2.79%、1.82%、1.20%。前期强势板块如新能源等出现大幅调整，进而带动市场持续调整。此前政治局会议提到政策不会急转弯，因此中期看市场仍处于震荡区间。但长期看我们认为随着经济回暖，企业盈利逐渐恢复，市场将逐渐由基本面驱动，未来持续看好。

牛市进行中，低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，9月22日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指PE-TTM分别为13.7/26.8/36.6和55.2倍，估值处于15年年初的位置。我们判断市场仍有望向好，低估值优质下周核发5只新股，建议重点关注丽臣实业。丽臣实业主营产品为表面活性剂和洗涤用品。公司研发生产的表面活性剂产品系洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。根据《中国表面活性剂行业可持续发展白皮书》，2019年，表面活性剂全球产量约合2,500万吨，总产值超过430亿美元，近年来市场规模持续扩增。目前，公司二噁烷控制技术、色泽控制技术属于国内领先水平，能够满足各类客户的高品质要求。目前，公司拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，辐射华中、华东、华南三大国内需求市场，公司目前已成为宝洁、蓝月亮、纳爱斯、和黄白猫、益海嘉里、强生等知名日化企业的表面活性剂重要供应商。目前公司阴离子表面活性剂年产能三十多万吨，2019年主要产品产量行业排名位列全国前三，规模效应明显。

成长股有望继续跑赢市场。

风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露