每日数据跟踪

三大指数：沪指收跌0.04%，深证成指收跌0.1%，创业板指收跌0.97%申万一级板块：传媒、采掘、公用事业上涨；电气设备、食品饮料、机械设备回调

概念板块：网络游戏、虚拟现实、炒股软件上涨；光伏屋顶、电源设备、光伏回调

成交情况与北向资金：两市成交约14747亿元，较上一交易日有所放量，北上资金净流出约16.18亿元

热点跟踪：券商减值计提解析

根据万得数据统计，2020年上半年41家上市券商计提信用减值损失达到117亿元，而2021年上半年41家上市券商计提信用减值损失仅24亿元，同比减少近八成。部分券商计提信用减值大幅缩减甚至转为负值，东方证券去年信用减值损失达到13亿元，今年上半年则仅为2.6亿元；中信证券去年上半年信用减值损失20亿元，今年上半年7亿元；中信建投去年为2亿元，今年为-3亿元。

信用减值直接影响券商营业支出，2021上半年券商信用减值大幅缩减对行业业绩增长起到了积极作用。41家上市券商上半年合计实现净利润982.41亿元，同比增长29%。

我们看到之前的2020年券商信用减值同比增长，主要由于注册制的全面推行和退市新规的发布，部分个股面临着一定的退市风险，股价出现一定幅度的下跌，券商选择买入返售金融资产减值，进而出现计提信用减值的情况；另外2018年以来部分股票质押式回购出现违约等风险，部分券商选择通过清收、诉讼等方式弥补损失，这也是导致券商计提减值损失的主要原因。自2020年下半年以来，市场行情向好，指数震荡上行，股票质押业务风险整体下行，部分券商买入返售金融资产减值损失转回，降低了信用减值规模。

目前市场流动性维持边际宽松，A股成交额持续放量，两市成交额连续第35个交易日突破一万亿元，9月1日两市成交金额超1.7万亿元，再创年内新高，其中沪市成交额创2015年7月24日以来新高。设立北京证券交易所将带来资本市场扩容，有望带来更多参与者，直接利好资本市场核心参与者券商。A股迎来9月开门红，我们在之前报告《聚力蓄势，A股“红九月”可期》中提到，在基本面和资金面助力下，九月指数有望迎来上行，A股“红九月”可期。如今资本市场再迎重磅利好政策，市场热度有望再上台阶，建议关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。