8月收官战，两市最强风口锂电概念股继续活跃，西藏矿业、云天化、江特电机、融捷股份等多只个股涨停。而整个8月，锂电概念霸榜，多只个股进入两市月度涨幅榜前十，“锂王”盐湖股份复牌归来暴涨350%一骑绝尘，兆新股份和新安股份也分别大涨170%和101%。
而随着8月31日最后一批中报亮相，锂电池产业链上半年业绩全貌也浮出水面。
从产业链典型企业来看，由于本身业务量爆发，叠加去年同期疫情因素，营业收入和净利润倍增成为常态，几倍甚至几十倍的增长也不鲜见。整体来看，由于原材料价格飙升，处在产业链上游的锂矿和锂电主材企业赚得最多，毛利率快速上升，净利增速远超营收增速。处在中游的动力电池企业营收和净利润增速基本保持同步。而处在下游的整车制造虽然营业收入也录得不错增速，但增收不增利，甚至是赔本吆喝。
产业高景气造就最强风口
本轮锂电行情肇始于四月，五月开始迎来主升浪，上半年东财锂电池行业指数从低位的1800多点涨到2600多点，七八月继续加速，8月30日更是达到3758点的历史高点。今年以来锂电池行业指数涨幅超过一倍，相关个股涨幅数倍者俯拾即是，成为A股最强风口。
锂电池概念的爆发无疑有资金和情绪因素推动，但背后产业链的高景气度也为资金持续做多提供了的信心和底气。
锂电池产业链的高景气度，来自新能源汽车需求爆发。中国汽车工业协会发布的最新数据显示，7月份汽车销售186.4万辆，同比下降11.9%，月度销量仍然呈现持续下降趋势。但新能源汽车产销仍然保持高速增长态势，产销量再次刷新月度纪录。7月份，新能源汽车销售27.1万辆，同比增长164.4%，今年前7个月，新能源汽车累计销售147.8万辆，同比增长197.1%。中汽协预期全年新能源汽车销量有望达到240万辆，同比增长接近8成。
新能源汽车的渗透率则由年初的5.4%提升到7月的14.8%，1-7月渗透率为10.9，较2020年5.8%的渗透率提升明显。
反映到动力电池端，便是动力电池产量和装机量的同步大幅增加。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年1-6月，我国动力电池累计产量74.7GWh，同比累计增长217.5%;装机量约为52.5GWh，同比累计上升200.3%。1-7月，我国动力电池产量累计进一步升至92.1GWh，同比累计增长210.9%。1-7月，动力电池装车量累计63.8GWh，同比累计上升183.5%。
半年报整体大赚
行业的高景气度也反映在了锂电池产业链个股的财报上。
锂电池产业链主要包括上游的基础原材料企业和锂电主材企业，中游的锂电池模组企业和下游的应用企业。锂电池此前主要应用于消费电子领域，近年新能源汽车拉动的动力电池需求快速爆发。
由于整个锂电概念股过于庞杂，且不少企业只是略为沾边，基金君选取了产业链上中下游具有代表性的22家典型企业作为样本来观测整体情况。从样本企业来看，产业链上的相关企业2021上半年整体取得不错的业绩。
营业收入上看，超过95%的公司同比上升，其中增速在50%以上的超过八成，增速翻倍以上的超过五成。考虑2020年上半年有疫情因素扰动，即便与2019年上半年相比，也有八成以上的公司实现营收增长，其中一半以上增速超过50%。
净利润情况也类似，22家公司仅1家亏损，九成以上企业实现增长，七成企业增速翻倍以上，最高的杉杉股份、长远锂科达到27倍。与2019年同期相比，净利润录得增长企业依然有七成，且均为翻倍以上的增长。
成长性之外盈利能力提升也非常明显，七成企业毛利率同比上升，跟2019年同期相比也有六成同比上升。而一个显著现象是，上游企业的毛利率提升明显强于中下游，下游企业毛利率甚至出现下降，这也与今年以来碳酸锂、氢氧化锂等原材料价格的暴涨吻合。
资源型公司一举扭转颓势
2021年上半年，碳酸锂和氢氧化锂市场价格均迎来了大幅的上涨。6月30日，上海有色碳酸锂(99%)现货价格为8.75万元/吨，上半年累计上涨69.9%;氢氧化锂(56.5%)价格为9.4万元/吨，上半年累计上涨91.8%。而最近两个月涨势依旧维持。
钴市场也维持上涨，6月30日，电解钴价格为34.95万元/吨，上半年累计上涨27.6%;硫酸钴价格为7.6万元/吨，上半年累计上涨33.3%。
这让资源型企业一扫前两年的阴霾，扭转颓势。2021年上半年，赣锋锂业实现营业收入40.6亿元，同比增70%，净利润为14.2亿元，同比增805%。而过去的2019年、2020年，赣锋锂业连续两年负增长。收入占比接近73%的锂系列产品，毛利率从去年同期的20.93%提升至41.37%。
赣锋锂业表示，已持有Bacanora公司28.88%的股权，Sonora锂黏土项目50%股权。此外，公司也积极在非洲马里布局锂矿资源，通过收购荷兰SPV公司50%的股权间接持有Goulamina锂辉石矿项目权益并取得包销权。借助上游锂资源供应的优势，目前赣锋锂业已形成年产电池级碳酸锂4.3万吨、年产电池级氢氧化锂8.1万吨、年产金属锂2000吨的产能。
去年中期巨亏7亿元的天齐锂业实现营业收入23.51亿元，同比增长25.13%;实现净利润8579.75万元，同比增长112.32%，成功扭亏为盈。公司上半年营收显著提升主要系锂化合物产品销量同比
