业内人士认为，风格特征鲜明是一回事，能不能给投资者留下正面印象则是另一回事。对于基金公司而言，核心还是要回归资产管理能力这个本源。如果极致风格的竞争策略无法有效控制投资风险，基金公司想重拾投资者信任是一件困难且漫长的事情，可能进一步压缩中小基金公司的生存空间。
公募基金行业“锋利的矛”越来越多。仔细分析发现，这些“锋利的矛”多属于中小基金公司。“锋利的矛”频出的背后既是中小基金寻求市场关注的“欣然为之”，也是迫于竞争压力的“不得已而为之”。
“欣然为之”在于，在结构性行情的配合下，极致风格的产品能够凭借短期亮眼的业绩在众多产品中脱颖而出，可以借助互联网渠道快速壮大规模。但这在某种程度上也凸显出中小基金公司当前面临的发展困境：公募基金行业马太效应愈发显著。一方面，中小基金公司存在人才流失的问题，难有明星基金经理助阵。另一方面，和头部基金公司相比，中小基金公司在银行渠道方面处于弱势地位，只能通过“极致”行为来博取关注。
“矛”越来越多、越来越锋利
仅用了3个月的时间，已有主动权益基金实现收益翻倍。数据显示，截至8月13日，近3个月，有89只基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金)收益率超过50%，其中有11只基金收益率在70%以上。具体来看，崔宸龙管理的前海开源新经济混合A以99.36%的收益率一马当先，唐雷管理的东方阿尔法优势产业混合A收益率也达到75.19%。
这些短期业绩颇为亮眼的基金有两大特征：一是重点押注单个行业。以前海开源新经济混合为例，截至二季度，基金前十大重仓股包括天合光能、星源材质、鹏辉能源、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等多只新能源产业链个股。类似的还有长城行业轮动混合，截至8月13日，近3个月基金收益率超过了70%。从其二季度前十大重仓股来看，也几乎是清一色的新能源个股，包括天合光能、恩捷股份、阳光电源、天赐材料、隆基股份、亿纬锂能等。
二是排名靠前的基金多属于中小基金公司。例如，截至8月13日，前海开源基金旗下的前海开源新经济混合A、前海开源公用事业股票近3个月收益率在98%以上，泰达宏利基金旗下的泰达转型机遇股票A、泰达高研发6个月持有混合A近3个月收益率也超过70%，中信保诚基金旗下的信诚新兴产业混合近3个月收益率也达到70.52%。
亮眼的业绩吸引了大量资金申购。以前海开源公用事业股票为例，该基金出现在招商银行发布的近30天基金销量飙升榜单上。数据显示，近30天里，前海开源公用事业股票销量增长了3.8亿元。从天天基金近一周购买人数最多的基金来看，有超过13万人申购了前海开源公用事业股票。
7月14日，前海开源公用事业股票发布了限制大额申购的公告。根据公告，从7月14日起，基金管理人将对基金的大额申购、定期定额投资及转换转入业务进行限制，单日每个基金账户累计申购(含定期定额投资和转换转入)基金份额的最高金额为10万元(含)。
同样限制大额申购的还有长城行业轮动混合基金。8月3日，长城行业轮动混合基金发布公告称，自8月5日起，单日每个基金账户的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过10万元。
以“矛”破局
“矛”们越来越多，也越来越锋利。以蔡嵩松管理的诺安成长混合为例，此前因为重仓半导体板块而一战成名。从今年情况来看，已有更锋利的“矛”出现。
例如，6月17日半导体板块强势上涨，从当日基金净值来看，诺安成长基金净值涨幅为8.31%，而长城久嘉创新成长基金净值上涨了9.19%，一举取代诺安成长成为当日“最锋利的矛”。
长城久嘉创新成长基金经理尤国梁在支付宝上发文称：“国梁在努力，在半导体科技赛道中，国梁也希望能拥有名字。”
无独有偶。7月29日，半导体、新能源、军工等科技板块大幅领涨，李晓西管理的华泰柏瑞消费成长单日基金净值涨幅高达10.87%，让不少网友直呼“刷新了认知”。
值得注意的是，为了打造“锋利的矛”，部分基金公司甚至出现同一基金经理管理的基金业绩相差巨大的情况。以方正富邦基金为例，2020年10月29日，李长桥、吴昊接手管理了方正富邦科技创新。截至8月13日，两人管理的方正富邦科技创新A任职回报率为77.98%，今年以来的收益率也超过了40%，在同类基金中排名居前。出乎意料的是，截至8月13日，李长桥、吴昊共同管理的另一只基金方正富邦创新动力混合A今年以来亏损超过20%。
从基金持仓可以看出业绩差距巨大的原因。方正富邦科技创新重点押注新能源板块，截至二季度，重仓杉杉股份、比亚迪、赣锋锂业、宁德时代、亿纬锂能、天赐材料等多只新能源个股。从方正富邦创新动力二季度前十大重仓股来看，持仓则较均衡些，包括赣锋锂业、华菱钢铁、东方财富、亿纬锂能、金山办公、兴业银行、泰格医药、贵州茅台、格力电器、智飞生物等。
缘何“锋利的矛”频频出现在中小基金公司?上海证券基金评价研究中心赵威表示，在马太效应愈演愈烈的基金行业中，中小基金公司生存环境较为艰难。以较为极致的风格谋求投资者的快速认知是一种特定境遇下的特
