市场点评

今日三大指数午后回升，早盘上证指数一度跌近1%，午后在通信板块带动下回升。北向资金方面，全天净流入43.74亿元，而本月主要是流向万华化学、立讯精密等整体涨幅较小的板块，而宁德时代、恩捷股份等个股则处于小幅流出。总体来看，全天涨幅靠前的依旧是近期涨幅较小同时业绩良好的板块，而对于涨幅过大的新能源、半导体板块下半年虽仍存在投资机会，但预计将出现分化，建议关注细分行业中增速快、涨幅较小的方向。

行业点评

全天来看，通信板块涨幅居前，一方面，华为方面宣布将于7月29日发布旗舰产品，其中P50系列也将搭载一项业界首创的全新移动影响技术，引发市场关注；另一方面，近期多家通信板块公司公布业绩预告，业绩整体情况良好，包括在本月初中国广电全权委托中国移动针对700M5G网络建设面向社会招标，总规模48万基站，而随着招标的落地，有望带动板块需求和利润进一步走强。个股方面，移为通信、三峡新材、新网锐捷等个股涨停。

社服板块也出现大幅上涨，其中景点旅游、机场航运、酒店餐饮等板块均有良好的表现，主要是受疫情影响，这类板块去年整体亏损严重，股价下行，板块处于较低位，而今年随着全球疫情的逐步控制，当前这类板块业绩大多虽暂未恢复至疫情前高点，但整体处于良性复苏阶段，因此短期板块走强。

个股方面，锦江酒店、首旅酒店、中国中免分别大涨7.29%、7.03%、5.53%。

概念板块方面，中药板块再度走强，一方面片仔癀上周五发布业绩预告，上半年净利润11.14亿元，同比增长28.85%，良好的业绩使带动板块整体走强；此外广誉远方面易主山西国资后，股价也持续上行，5月至今股价已经上涨近三倍，股价的快速走高带动板块个股上行。个股方面，广誉远、羚锐制药、精华制药等个股涨停。

后市展望

短期市场涨幅过高的板块仍存在一定的风险，包括宁德时代在周五因为“召回”事件被市场错杀后，今日在澄清后依旧未出现修复，纵然有良好的利润增速，但过高的估值也造成了一定的泡沫。建议更多关注业绩良好、前期涨幅较小的板块。

风险提示：政策风险；贸易摩擦出现变数；海外疫情变化超预期。