科技创新是第一生产力。参考美股经验，过去十年美股大牛市中，科技公司贡献巨大，纳斯达克指数涨幅远超标普500指数，这主要是因为科技创新带来了社会生产力的巨大提升。过去十年中，美股五大科技巨头超额收益显著，合计市值占标普500指数的比重持续提升，贡献了纳斯达克100指数一半以上的涨幅。尽管这些科技公司涨幅可观，但估值扩张并不明显，大部分涨幅来自于盈利贡献，说明投资者的回报主要来自于企业不断增长的内生价值。

近年来我国科技企业进步很大，在一些领域如人工智能、新能源、高端装备制造、生物医药等具有一定的全球竞争优势。

长期来看，凭借制度优势、工程师红利以及巨大的内需市场，我国完全有条件构建起以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。未来，中国必将涌现出一批在全球具备核心竞争力的优质科技企业，通过持续创新与强大品牌构建起深深的护城河，持续提升内生价值，而投资者也有望通过资本市场分享其创新与成长带来的红利。