大全能源(688303)7月11日晚间发布发行公告，经过发行初步询价，公司决定以21.49元股价发行3亿股，计划7月13日网上网下申购。值得注意的是，大全能源本次发行吸引了众多机构报价，最终综合各方因素确定发行价。

询价期间，大全能源共收到510家网下机构投资者管理的1.07万个配售对象初步询价报价，报价中位数为21.54元，最终定价为每股21.49元。

应该关注的是，光伏原料行业去年以来迎来一次超强景气周期，大全能源预计2021年上半年业绩大涨，归母净利润为18.8亿元至19.2亿元，同比增幅530.72%至544.14%。按照上半年预测的净利润推算，发行价对应的动态市盈率约10.78-11.00倍。

2017年到2019年，国内多晶硅生产商规模不断集中，到2020年底，多晶硅在产企业数量减少至11家。如今前10大生产商市场占比已达到92.11%,前4大生产商产量占比76.3%。

可以说，多晶硅行业已快速分化，强者恒强迹象明显。根据硅业分会数据，2020年度国内多晶硅产量约为39.6万吨，大全能源对应期间的多晶硅产量为7.73万吨，占国内多晶硅产量的19.52%;2020年度国内单晶硅片用料产量为32.6万吨，占国内多晶硅产量的82.4%，大全能源在占据主流的单晶硅用料的市场占有率为22.68%，市场占有率较高。

大全能源高纯多晶硅销量从2018年底的2.29万吨增长到2020年的7.48万吨，年复合增长率达到80.67%。这次公司IPO募集资金将投建3.5万吨多晶硅项目，意味着公司将继续保持快速扩产势头。

在光伏行业，大全能源后来居上，公司依靠产能迅速扩张才有了今日之市场主流地位。2011年，公司在新疆石河子成立时，产能只有5000吨，经过前后三期五阶段项目建设，产能如今扩大到了7万吨。

市场偏爱增速快的公司，增速快的公司有希望改变格局，并占领头部位置，最近几年市场风格偏好处于行业头部的公司。在发展清洁能源的大背景下，光伏行业有望持续向好。

大全能源董事长徐广福表示，当初选择在新疆石河子投资设厂，“主要是因为地方政府有强烈意愿支持公司发展光伏材料产业，而且当地具备能源优势，上游产业配套齐全，能够为企业提供坚实的产业基础，有利于降低成本，提升效率，实现大规模可持续发展。”

十年来，大全能源也持续回报新疆，向新疆当地贡献税收合计达12亿元。作为目前科创板受理发行中唯一一家新疆企业，科创板新疆第一股大全能源的诞生，将激发新疆企业科创板上市热情。