市场回顾：两市震荡下行，北向资金流出

今日两市收跌，北向资金流出。两市成交额为11971.18亿，较前一交易日上涨13.96%。板块方面，今日国防军工、综合、电子板块涨幅居前，采掘、银行、食品饮料板块跌幅居前。今日沪股通流出16.34亿元，深股通流出0.67亿元，北向资金合计流出17.01亿元。

市场焦点：

7月7日召开的国务院常务会议。会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。同时推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。在试点基础上，于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。（消息来源：国家统计局）策略建议：继续关注半导体板块

市场方面，今日指数高开低走，创业板和科创板继续上涨，成交量有所上升。昨日国常会提到的“适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降”

的表述一定程度上提振市场信心，促成今日早盘的小幅高开，但是由于目前市场整体估值处于中位水平，根据我们深度报告《国债期限结构和A股走势关联几何？》中的结论，估值处于非极端位置时，货币流动性变化并不会对市场有显著影响。目前，我们依旧延续推荐关注科创板和创业板，板块盈利预期高增长，板块估值依旧处于合理区间，相关指数将继续保持强势。

板块方面，今日板块分化依旧严重，我们持续推荐的半导体和新能源板块涨幅居前。医药板块方面，今日板块再度调整，板块换手率与昨日基本持平，前期过高的涨幅并未完全消化，板块走势将呈震荡表现，在板块中长期逻辑未改变的背景下，震荡休整后将迎来下一轮上涨。国常会再提支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，新能源板块成长确定性较强，但目前相关板块内个股临近业绩发布，估值处于短期高位，建议投资者等待回调后介入。最后，继续关注我们持续推荐的信息技术相关软硬件和设备题材，可重点关注半导体板块。板块核心逻辑不变，板块上涨空间依旧较大，建议重点关注半导体制造产业链上市公司中估值相对较低板块。