关注调味品板块

大资金合计净流入63亿元，比前一交易日多流入470亿元。WIND资讯金融终端统计的104个申万二级行业中42个板块净流入，净流入板块个数比上一交易日多22个。净流入前五大板块是：电源设备57.06亿元，稀有金属33.63亿元，汽车整车17.55亿元，金属非金属新材料13.45亿元，钢铁10.38亿元；净流出前五大板块是：计算机应用-22.37亿元，电力-17.40亿元，中药-10.77亿元，银行-7.92亿元，房地产开发-6.44元。

建议关注调味品板块，具体分析如下：

1）调味品作为典型的大众消费品之一，需求相对刚性，短期需求虽有强弱之分，但中枢较为稳定，往往扰动较大的是价格周期和库存周期。

在今年的背景下，因需求波动、渠道分流等因素影响，和2017~2018年价格周期加速向上、库存维持低位相比，今年短期表现为价格竞争加剧，库存货龄加大，因此导致市场对于调味品短期业绩表现担心加大。

2）展望下半年，调味品旺季逐步来临，库存压力边际减弱，叠加需求边际回暖、基数回归正常，板块有望进入良性通道；考虑库存及竞争变化，预计传统调味品边际修复速度快于复合调味品。调味品行业中长期来看仍然是兼具确定性与稳健成长的板块，有望持续享有估值溢价，推荐：千禾味业、日辰股份、天味食品、恒顺醋业、海天味业、中炬高新。