从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期，美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。
我们对过去十年间的5次重大会议或重大庆典的历史回顾表明，重大事件开启的前2-3周，市场走势往往偏弱，而重大事件结束后的2-3周，市场风险偏好往往出现提升，带来1-3周的强势期。市场整体呈现“V型走势”。
行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理中报超预期公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括三条线索：
1）新成长赛道：人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等；2）核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、光伏、医药公司；3）复苏下中报超预期行业：煤炭、化工、银行等。
