【投资要点】

1、如我们预期，由于成交量未能明显放大，而且今年的“月末效应”及“逆周末效应”比较明显，上周果然周一红盘报收，五个交易日整体波澜不惊，沪市以周K线实体不足10个点微跌0.25%报收，成交量略有增加。由于上周五为阳线，若“逆周末效应”继续有效，下周一收阴线的概率就比较大；若“月末效应”继续有效，未来两周大盘震荡整理的概率较大。我们认为深成B指又创新高，大盘无忧，而白酒、集成电路、新能源汽车、光伏等景气行业依然被追捧，热点仍将轮动持续。

2、B股指数一直是我们关注的对象，而深成B指更是被视为大盘走向的领先指标，在前期A股震荡整理之际，深成B指4月20日便创出了今年的新高，在上周四大盘看似要破位时深成B指却是妥妥的阳线，周五则再次创出了今年的新高，周涨幅还略显加速，周涨幅从0.81%提升至1.54%，深成B指对A股而言确实有一种“你若安好便是晴天”的意味。沪B指数则有自己的特色，一是年线连跌五年后，今年有望收出年阳线，二是在季度K线连跌五个季度后已显著企稳回升不仅在去年三季度一阳吞两阴，而且小幅整理两个季度后目前也再次创出年内新高，上周四的较大扬升使得二季度收出突破性阳线的概率明显增加了。

3、这几年在市场参与各方的努力下，“优化资本市场文化生态，健康成熟的企业文化、投资文化、监管文化是资本市场稳定发展的根基”的主张深入人心，机构投资者践行价值投资理念，A股市场逐渐培育出健康的投资氛围，景气行业受到追捧，热点持续，其中白酒、新能源及新能源汽车最为典型，可见研判行业景气在当下显得尤为重要，我们独创的五维选股数据平台在这方面做了有益的尝试，效果是明显的。

4、根据五维最新行业因子，227个申万三级行业，景气度大于0.60的可以视为较好的行业，其中0.80以上的有医疗器械、氨纶、玻璃制造、白酒、农用机械、涤纶、稀土、工程机械、环保设备、集成电路、其他采掘，共11个行业；0.70至0.80的有铝、被动元件、光伏设备、分立器件、航空装备等22个行业；0.60至0.70的有风电、造纸、航天装备、黄金、火电、煤炭开采等21个行业。55个景气度大于0.60的行业占比已达24.22%，投资者有非常充裕的本期五维数据，买点大于0.60的上市公司家数为42，上期242，从过往经验看，这一数字进入两位数后大盘大幅下挫的概率较低，而其中的好公司（预期、状态、质地大于0.60），如果估值因子大于0.60而且估值标识为R/R或L/R，往往是较好的投资时点。

6、模拟组合操作计划：下周适度调仓，逢高调出证券ETF(512880)，上证50ETF(510050)，同时逢低调入消费ETF(159928.SZ),仓位继续保持较为积极的状态。

7、风险提示：“高抛低吸选时策略”、“五维选股法”是根据历史经验总结归纳的方法，市场可能发生异于历史的重大变化。