截至4月28日晚，沪深两市共有3942家上市公司披露年报，这些A股企业实现营业收入51.33万亿元，同比增长2.86%，实现净利润4.01万亿元，同比增长5.27%。
A股上市公司2020年年报和2021年一季报披露接近尾声。
过去的2020年，受席卷全球的新冠肺炎疫情影响，全球经济受到沉重打击，而中国有效控制疫情，经济运行逐步恢复常态。
上述宏观变化亦反映在上市公司微观层面，比如A股上市公司尽管2020年上半年遭受重创，但从下半年开始业绩很快恢复，整体走上复苏。
数据显示，截至4月28日晚，沪深两市共有3942家上市公司披露年报，这些A股企业实现营业收入51.33万亿元，同比增长2.86%，实现净利润4.01万亿元，同比增长5.27%。
艰难时期，金融机构反哺实体经济效应显著，剔除两油和金融机构后的A股上市公司合计实现营业收入和净利润分别为38.15万亿元、1.88万亿元，分别同比增长6.25%和13.73%，增速明显高于全部A股业绩增速。
2021年作为“十四五”开局之年，中国经济抗压韧性和发展活力强劲，2021年一季度的中国经济也颇多亮点。
由于去年新冠肺炎疫情影响造成了较低的基数，2021年一季度上市公司业绩涨幅惊人，截至目前A股市场已有3316家公司发布了一季报，合计实现营业收入8.10万亿元，同比增长32.01%，实现归母净利润7003.48亿元，同比增长70.92%。剔除金融企业后，A股合计净利润增长为142.62%。
更为可喜的是，2020年以来，上市公司的研发投入和强度也持续增加。科创板上市的企业研发强度更高，构成未来经济增长的新动能。
值得一提的是，随着A股企业2020年年报披露接近尾声，退市新规下“出清”劣质企业速度将明显加快。
数据显示，截至4月28日晚，2020年净资产为负值的企业已有25家，被出具无法表示意见的14家，近一年信息披露、运作存在重大缺陷的有108家，而这些企业或将面临退市局面。
科创板、创业板业绩增速强于主板
伴随着A股公司年报的连续披露，上市公司基本面的变化趋势也呈现在市场面前。
2020年受疫情影响、经营压力增长，亏损企业的数量也创出新高。21世纪经济报道记者统计数据发现，2020年A股上市公司亏损企业的数量为483家，较2019年的380家提升27.10%。较最高峰2018年452家的亏损量也略有提升。
不过，该情况到2020年中报时已经明显改善。
2020年上半年，A股上市公司亏损数量达到罕见的777家，上市公司营收和净利润更是同比双降，2020年上半年全部A股上市公司实现归属于母公司净利润1.85万亿元，同比下降18.24%。剔除金融后，上半年A股净利润为7940.05亿元，同比下降25.07%;剔除金融石油石化后，A股净利润为8468.73亿元，同比下降15.21%。
随着国内疫情防控得当，复工复产工作稳步推进，整体来看，A股市场已披露年报的全部上市公司整体业绩回正，实体经济展现出极强韧性。
其中，科创板、创业板企业的收入和业绩增速要明显高于主板。创业板已披露932家上市公司年报，合计实现营业收入同比增长7.69%，净利润同比增长36.66%至1317.49亿元;科创板已披露上市公司年报255份，合计实现营业收入3893.52亿元，同比增长17.29%，实现净利润462.32亿元，同比增长73.29%;沪深主板已披露上市公司年报2755家，合计实现营业收入47.96万亿元，同比增长2.53%，实现净利润3.75万亿元，同比增长3.84%。
进入2021年一季度，全部A股业绩走势持续增强，科创板、创业板亦延续强劲走势。
截至4月28日晚，2021年一季度，上证A股、深圳主板、创业板、科创板分别实现营业收入4.84万亿、2.26万亿、0.38万亿、0.07万亿元，同比增长29.12%、42.15%、48.71%、80.06%;归母净利润分别为3809亿、1886亿、436亿、89亿元，同比增长90.82%、92.38%、117.46%、261.16%。
从行业业绩表现看，化工、休闲服务、计算机位居盈利增幅榜前三，2021年一季度净利润增幅分别为1496%、872%、671%;农林牧渔、银行、食品饮料业绩增幅排名后三位，2021年一季度净利润增幅分别为-8.96%、15.39%、27.15%。
“一方面是规模体量上，科创板、创业板企业属于成长性较强的公司，业绩向上空间较大，而主板企业大多数已经非常成熟，业绩较为稳定;另一边，企业的创新和研发能力对发展起到了重要作用，保持高创新能力的企业，也能保持较高的成长性;当然，去年初不少公司因受到疫情冲击，上年同期基数较低，导致今年一季度企业业绩增幅显著。另外，经营正常的季节性变化也是需要纳入考虑的因素。”华南一家中型券商策略分析师受访指出。
A股研发投入逆势增长
不过，在业绩强劲增长的同时，资本市场的财务杠杆率却出现了一定的提升。从目前企业披露的2020年年报显示，截至目前3942家上市公司平均资产负债率为46.72%，较2019年43.22%的平均资产负债率高出3.5个百分点。
值得一提的是，尽管负债率走高，但记者注意到A股上市公司的财务费用却并没有上升，2020年A股上市公司财务费用合计5364.40亿元，同比2019年的5441.76亿元下降了1.42%。
“一方面，2020年，疫情之下全球进
