随着全球贸易的强势复苏，波罗的海干散货指数(BDI)近1年来涨幅超过2倍;航运价格以及集装箱量价齐升，新船订单也明显增长，航运板块的周期复苏景象备受关注。

证券时报记者发现，今年一季度集装箱运输行业淡季不淡，无论是航运企业还是集装箱制造企业，预计景气度有望延续到今年三季度。另一方面，油轮市场海内外市场分化，船舶企业订单增加，不过业绩弹性相对弱于航运与集装箱。

整体来看，2020年航运板块上市公司净利润普遍增长，市场表现来看，航运板块去年内累计上涨约20%;今年2月以来重拾涨势，最新累计涨幅超过17%，直追去年涨幅。同时，北上资金积极加仓航运龙头。

集运迎来最旺“淡季”

虽然印度、巴西等部分国家新冠疫情出现再度暴发迹象，但是随着全球新冠疫苗积极推进，长期来看疫情仍有望得到控制，经济将得到进一步复苏，航运市场持续复苏。数据显示，BDI最新指数达到2323点，近半年涨幅接近50%。

作为A股集装箱运输龙头股，中远海控今年一季度业绩将持续向好，预计实现净利154.5亿元，同比去年同期增长约52倍。公司股价自去年下半年以来，累计涨幅超过3倍。北上资金通过沪股通持续增持，并在今年加大了增持比例，最新在自由流通股本占比已经超过6%。

在全球集运行业“缺箱少柜”的背景下，中远海控的集装箱航运业务去年稳步增长。年报显示，去年中远海控实现净利润将近百亿元，同比增长近47%，远超同期营收增速。其中，集装箱航运业务收入约1660亿元，同比增长约15%。

中远海控指出，当前美国消费品库存处于历史低位，而政府1.9万亿美元纾困方案将刺激中美航线海运需求持续旺盛，保守估计将持续到今年三季度。

目前中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际，经营国内外海上集装箱运输服务及相关业务，集装箱船队规模排名稳居世界第三。去年东方海外实现利润高于中远海运，对此公司高管介绍，由于中远海运集运有内贸航线，东方海外无内贸航线，去年内贸航线的盈利水平相对较低;东方海外在太平洋航线的运力占比高于中远海运集运，在亚欧航线的运力占比低于中远海运集运。从运价来看，美西美东航线运价自去6月起开始明显上升至第四季度保持高位平稳水平，欧地航线运价于去年11月起大幅增长。

在运力保障方面，公司在全球航线上增加了40艘船舶，另外，公司高管介绍，公司已经订造了12艘2.3万TEU型集装箱船舶，保障了未来自营船队的持续发展。

同时，中远海控高管强调，中长期来看，集运行业依然是供过于求的行业。这是由于为满足客户未来的出运需要，承运人通常需要提前配备足够的运力。另一方面，双向贸易不平衡的特点，也决定了供给过剩的客观存在。

中信建投指出，美国周度进口全球集装箱海运货物数据再创历史新高，受制于港口效率等出现供给瓶颈，供需关系持续紧张，预计夏季继续维持高景气;加上美线长协价将在4、5月份逐步生效，相关上市公司的二、三季度业绩仍存大超预期可能性。

业内人士向记者表示，在当前运力紧缺背景下，主要货主都倾向于签订长期合同。

缺箱局面将持续

近期苏伊士运河搁浅拥堵事件，导致船期严重延误，扰动了全球航运市场。

据德迅中国预计，保守估计船公司平均延误21天，马士基舱位缩减30%以上，停接短期合同订舱。另一方面，由于运力和箱况压力，国际油价上涨，预计海运费会持续上涨，下一年长约价翻倍增长，且附带诸多附加条件，市场短期运价有大幅上涨空间，低价舱位锐减，溢价服务再现，因此建议货主提早四周订舱。

集装箱供给方面，亚洲与欧洲缺箱情况比预期提前，而且更加严重，部分支线已经无箱可用。实际上，今年一季度就延续了去年集运热度，期间中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值为1960.99点，与去年第四季度相比增长53.8%，被称为集运历史上最旺的“淡季”。

作为全球集装箱制造龙头，中集集团最新业绩预告显示，由于市场对集装箱的需求持续处于高位，今年一季度公司将盈利13亿元至16.5亿元，相比之下上年同期亏损6.41亿元。整体来看，受益于外贸回暖，集装箱行业量价齐升，去年利润大幅上涨，中集集团去年净利润53.5亿元，同比增长约2.5倍。其中，集装箱制造业务实现净利润同比增长约13倍，毛利率提升。

在业绩发布会上，中集集团董事长麦伯良表示“一箱难求不可能永远持续”，预计疫情恢复后产能会下降，但是全球贸易总量在扩大，加上每年集装箱大概会有5%更新需求，所以每年的稳定需求会在300万(TEU)左右，未来会坚持不懈地巩固和提升中集的全球集装箱龙头地位。

据介绍，目前中集在手集装箱订单满满，预计高箱价会延续到9月甚至到11月份，另外原材料的价格也在涨，产品的价格应该会高于原材料的涨幅，所以今年的毛利应该会比去年高不少。据德路里航运咨询公司数据，集装箱运价指数自2020年7月以来快速回升，目前已处于相对高位，2020年全行业集装箱产量同比增长10.3%。

当前集装箱制造市场处于双龙头竞争局面。除了中集集团，中远海发今年1月公告购买中远海运