3月30日晚间，淮河能源(600575)发布2020年年度报告，公司经受住了新冠疫情考验，有效防范化解各类风险，经济运行质量效益进一步提高，较好地完成了全年各项工作目标任务。报告期，公司实现营业总收入129.21亿元，同比增长12.44%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.44亿元，同比增长131.81%;经营活动产生的现金流量净额13.16亿元，同比增长16.39%。

同时，为维护公司价值及股东权益所必需，公司还披露拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份的议案。

物流贸易规模高速扩张

铁路运输保持高毛利

淮河能源营业收入主要来自于物流贸易业务、电力业务、煤炭销售业务和铁路运输业务，其中物流贸易业务2020年营业收入70.92亿元，同比增长33.83%。该业务目前仍是公司比重最高的业务，占总营收的54.89%，收入规模已实现连续第四年增长，对公司业绩增长起到重要支撑作用。

公司物流贸易业务主要由全资子公司电燃公司和电燃(芜湖)公司开展，围绕打造成安徽省最大煤炭贸易商定位，统筹抓好上游资源采购和下游销售市场的衔接，煤炭贸易业务实现了新突破。2020年，公司完成煤炭贸易量1,300.15万吨，不仅超额完成1000万吨的年度目标，更比2019年大幅增长46.77%。

铁路运输是公司毛利率最高的业务，在区域内具有天然不可替代性，2020年毛利率高达49.95%，相比于2019年进一步增加。该板块2020年完成铁路货运量4,827.85万吨，实现营业收入8.20亿元，与上年基本持平。

在公司年报中，物流贸易、煤炭销售和铁路运输业务这3块业务合计为公司贡献毛利润达7.31亿元，占公司整体毛利的83.84%。

相比于2019年，公司2020年主业中已无港口作业业务。2019年公司通过处置港口资产增加净利润2.84亿元，也让2020年相对减少了港口资产的亏损。加上2019年收回淮矿现代物流有限责任公司偿还公司以前年度已计提减值准备及已作为担保损失处理的留债本金2.23亿元，2020年无上述收益，与2019年较高的基数相比，公司2020年归属于上市公司股东的净利润同比减少，而扣除非经常性损益后的归母净利润同比大幅增加。公司2020年3.44亿元的扣非归母净利润，也创下公司自2003年上市以来该项指标的最高值。

值得关注的是，2020年公司财务费用、管理费用均同比减少，其中财务费用降幅达9.87%，这为公司净利润持续增长打下坚实基础。

夯实未来发展基础

火电盈利能力稳定提升

为推动业绩可持续性增长，公司在2020年提升主营业务竞争力，其中发电板块业绩有所增加。

火力发电业务作为公司能源产业，其资产规模和管理体量最大，为公司主营业务发展方向。发电公司按照“外争电量、内控成本”总体工作思路，在保障机组安全稳定运行基础上，全力抓好电厂争发电量、降本增效。2020年公司累计完成发电量98.30亿度，其中全资电厂累计发电量51.41亿度，淮沪煤电累计发电量46.88亿度，电力业务为公司带来31.04亿元营业收入，占总营收的24.02%。

据了解，受疫情影响，2020年1-12月份国内长协煤均价为543元/吨，比2019年全年均价下跌12元/吨。为平抑煤炭价格波动对盈利带来的影响，公司控股子公司淮沪煤电依托煤电联营模式，提升电厂的运行效率和机组盈利能力;公司三个全资电厂均属于资源综合利用电厂，依靠技术创新，实施完成机组超低排放改造，充分利用好节能技改、瓦斯综合利用补贴等方面优惠政策，实现循环发展、降本增效的目标。2020年公司电力业务成本29.63亿元，同比降低12.15%。

公司火力发电业务在经营模式上具有优势，售电业务也依托公司能源产业体系，具有一定的资源优势。2020年公司旗下售电公司累计完成交易电量54.05亿度，在安徽省内市场深耕，实现交易电量39.56亿度，同比增长62%，省外市场也得到慎重稳妥开发。随着国家电力体制改革持续深化，其在公司能源产业体系中功能作用将日益凸显。公司在年报中还指出，浮动机制有望逐步理顺上、中、下游的价格传导机制和利益分配格局，火电盈利能力有望逐步提升。

自2019年9月以来，淮河能源的控股股东淮南矿业煤炭和电力相关业务整体上市进入实质阶段，上市公司将承接淮南矿业现有资产和业务，成为大型煤电一体化综合能源集团，资产规模和盈利能力大幅增加。2020年1-6月，公司继续推进中介机构对重组标的资产的评估、现场核查，并根据发现的问题相应调整重组方案。但由于淮南矿业部分权属证明文件未能如期取得，且预计在短期内难以解决，为维护上市公司股东利益，公司决定终止本次重组事项，对上市公司未来的发展战略不会有重大影响。

持续回馈股东，将推出

1.5亿-2亿元股票回购

公司最初推动吸收合并淮南矿业的重要目的是消除潜在同业竞争、减少关联交易，进一步促进上市公司规范化运作，保护中小股东利益，终止该重组也是为维护公司及中小股东利益，公司始终致力于提升盈利能力，从而提高股东回报。

公司在2020年6月完成了年度分红工作，每股派发现金红利0.10元(含税)，共计派发现金红利3.89亿元，占公司2019年度归母净利润的44.15