2019年年底，国内股票型ETF的规模共计5554.94亿元，相较2018年年末3313.81亿元的规模增长了68%;而2020年年末，这个数字继续增长，达到了7522.19亿。

在去年年初规模首度站上6000亿关口之后，2020年全年，公募ETF产品继续发力。

截至2020年年末，股票型ETF产品总规模已经超越7500亿。

21世纪经济报道记者统计数据显示，2019年年底，国内股票型ETF的规模共计5554.94亿元，相较2018年年末3313.81亿元的规模增长了68%;而2020年年末，这个数字继续增长，达到了7522.19亿。

回顾这一年公募基金在ETF产品上的布局，既有老牌头部公司的持续发力，也有新玩家入局，加入蓝海竞争。

根据记者统计数据，按照认购起始日计算，2020年全市场共发行了118只ETF产品，合计发行数量为1136.99亿份。其中合并发行份额最大的是华夏中证新能源汽车ETF，该基金合并发行份额为107.63亿份，也是2020年唯一一只发行份额破百亿的ETF产品。

“随着A股成熟度不断提升，且越来越呈现价值投资导向，未来指数化投资的兴起将成为大势所趋。”一家大型公募基金人士表示，“去年我们成立了多只行业ETF以及宽基增强ETF，就产品布局来说，则是不往人最多的地方凑热闹，还是希望设计市场上有稀缺性的产品。”

规模再上台阶

延续了两年的权益市场火热行情，让指数投资也成为投资者热门选择之一。

数据显示，2020年全年收益超过100%的主动权益基金超过了100只，而就股票型ETF来说，也有两只ETF在2020年的收益实现翻倍。

鹏华中证酒ETF在2020年全年的回报为125.32%，排名全市场股票型ETF的第一位，其次则是平安中证新能源汽车产业ETF，该基金2020年全年回报为108.16%。

相比2019年，2020年股票型ETF被投资者追逐更甚，这也直接激发了ETF规模的增长。

就超7500亿规模的股票型ETF来说，截至2020年年末，全市场共有17只ETF产品的规模超过了100亿，2019年，这个数字则是13。

整体来看，2020年年末基金规模最大的ETF是华夏上证50ETF，其规模达到565.74亿，也是全市场首只规模突破500亿的ETF，相较2019年的规模，该基金继续增长22%。

规模排名第二的是华泰柏瑞沪深300ETF，该基金在2020年年末的规模为457.48亿元，同比增长13%。

值得一提的是，2020年ETF产品的规模表现与往年有一个明显的不同，国泰中证全指证券公司ETF成为首只规模进入股票型ETF前三的行业ETF。这打破了以往股票型ETF由宽基ETF占领规模头部交椅的情况。

数据显示，国泰中证全指证券公司ETF在2020年年末的规模为389.05亿元，相较2019年年末，该基金规模增加了249.37亿元，同比增幅179%。

事实上，国泰中证全指证券公司ETF也是2020年年成交额最高的一只股票型ETF，该基金2020年全年成交额达到4717.52亿元。相较2019年1530.71亿元的成交额，增长了3186.81亿，增幅达到208%。

“证券板块具有高贝塔属性，是市场风险偏好的风向标，在各种市场行情中都对投资者有一定的吸引力。长期来看，证券板块的基本面也是比较不错的。一方面2020年经纪、自营等各项主营业务完成出色，行业基本面良好;另一方面资本市场改革持续推进，全面注册制等政策的不断落地还将为行业发展带来更大空间。值得长期关注。”国泰基金有关人士受访指出。

数据显示，国泰基金全市场ETF管理规模也在2020年实现了位次上升，基金2020年全市场ETF管理规模为860.92亿元，排名仅次于华夏基金。相比2019年，国泰基金的位次上升了5位。

据21世纪经济报道记者了解，2020年国泰基金针对ETF产品的布局主要遵循“老基建”与“新基建”齐头并进的思路，继续探索有一定的市场需求和市场容量、“可以插上ETF翅膀”的行业。

国泰基金在传统的周期性行业和新兴的朝阳行业中均有所涉猎，布局了市场上首只钢铁ETF、煤炭ETF，以及深交所第一只新能源汽车主题ETF等。

ETF“股化”的困扰

实际上，ETF的爆发式增长也给市场和监管带来压力。

2020年，资金通过ETF参与市场炒作的现象频发，而ETF作为监管层最“属意”的长期资金入市承载平台，成为部分短期资金博取超额收益的工具后，一旦市场发生变化，也会引起相关板块的动荡。

无疑，这也使得监管层引导“长期资金入市”的目标走向偏离。

由于不少行业ETF以个人投资者为主，这也使得投资者将ETF当作股票炒，博取短期收益。

譬如2020年大热的科技类ETF，有ETF在上市后成交放大甚至在一段时间内登顶，原因则是科技周期的“起飞”。但在市场行情出现变化后，这类产品的份额变动也是比较明显的。

以2020年年末规模最大的科技类ETF，华夏国证半导体芯片ETF为例，该基金成立时规模约54亿，到了2020年年末，该基金规模超过230亿。

按照该基金今年2月的上市交易书，截至2020年2月3日，机构投资者持有的该基金基金份额占基金总份额的比例为1.6%;而余下98.4%的份额，均为个人投资者持有。

在2月份初上市后遇到的科技股震荡行情下，华夏国证半导体芯片ETF的单日规模上下变动也有超过