近日，央行广州分行披露，粤港澳大湾区“跨境理财通”试点准备涉及的操作及技术层面的前期工作基本完成，下一步将根据疫情防控情况择机推出。

2月3日，在南方财经全媒体集团2021智库发布周上，《粤港澳大湾区跨境理财报告(2020)》正式发布。

去年6月，中国人民银行、香港金管局、澳门金管局联合公告，决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。

不过，2020年以来，新冠疫情导致全球经济、金融震荡，香港与广东、澳门长期难以正常“通关”，这一现实困境使得两地人员往来难度倍增。对于跨境理财通来说，其推进难度大于沪深港通，因需解决开户、渠道销售、产品风控等跨境问题，相关产品的风控、合规和运营必须符合三地监管要求。大湾区日益增长的理财需求将为金融机构带来巨大的发展机遇，上述难点也将倒逼金融机构产品创新。“跨境理财通”的交易机制、监管规则比沪港通、深港通更为复杂，但其意义也将更大，将激活万亿规模的存款和理财市场。

由南方财经全媒体集团、广东粤港澳大湾区研究院、21世纪经济报道联合出品的《粤港澳大湾区跨境理财报告(2020)》以各类金融机构翔实的数据梳理，深入的案例分析，梳理了跨境理财的机遇和重点难点，总结了大湾区跨境理财的九大趋势：

1.抓住跨境财富管理机遇有跨境网点的银行将具获客优势

跨境理财通对中资、境外银行业金融机构的零售银行业务是一次重大机遇，可以此个人跨境理财为机遇，重新布局零售财富管理市场。此前，中资银行跨境联动金融业务，主要在国际贸易领域开展，以进出口企业等非居民客户为主，聚焦信用证、内保外贷等公司银行业务，在居民个人等零售银行领域布局甚少，几近“空白”。境外银行在内地多从事对公业务，直到近年来，个别境外银行开始涉足信用卡、私人银行及财富管理业务。为推动理财通跨境获客，港澳和内地客户在对方银行开设理财账户，将倒逼银行业加速培育发展跨境金融服务能力，适应不同类型居民的投资风险偏好和理财习惯。

其中，在港澳地区、大湾区内地城市皆设有分支营业网点的商业银行，有望通过境内外联动，以客户转介的方式实现跨境理财通获客。港澳地区银行在财富管理等零售银行业务领域经验丰富，内地银行具备客户资源禀赋，资产配置稍显不足。短期内虽不改变理财市场格局，但将对双方渠道、能力形成有益的补充。

2.有序打破“隐形刚兑”问题补充对方市场理财缺口

内地与港澳金融产品各有优劣，可互补对方投资、理财市场之不足。港澳居民缺乏稳定可靠的固定收益类投资品，亦缺乏以科创为标的的金融投资渠道，老龄化加速导致对稳健类理财需求增长。内地居民也有分散币种和市场风险，以人民币开展全球资产配置的需求。就现状而言，内地投资理念更为“稳健”，以存款、银行理财为主;香港特区较为“进取”，持有股票规模则远超存款规模。但过去两年，香港特区受修例风波、新冠病毒疫情冲击，面临经济下滑和失业冲击，市民投资理财心态趋于稳健和保守，更倾向于比较稳健、谨慎的投资方向。此外，内地稳健、收益固定的投资品进入香港，将有望弥补香港在老年理财市场的投资品缺口。

由于跨境理财通涉及到个人投资，虽然内地资管新规正在有序打破“刚性兑付”问题，“隐形刚兑”问题在跨境理财产品仍将或多或少地存在，不应将刚兑这一陋习带入跨境理财通市场。一方面，可参考股票通计划，实施投资者适当性管理，例如内地投资者需要有至少50万元的资产才有资格参与。另一方面，循序渐进扩大可投资产品范围，从初期的债券基金、股票共同基金、中低风险的人民币计价理财产品，扩大至混合共同基金、私募基金及其他。

3.统一整合大湾区业务一体化思维发力市场

粤港澳历经CEPA、大湾区规划整合，虽人员、资本往来日增，但跨境金融机构在三地定位此前有所割裂。香港是国际金融中心，为国际大行、资管机构、中资大型金融机构的亚太总部所在地。大湾区内地部分则随其内地总部所制定之战略开展业务。对于有心发力大湾区业务的金融机构，参考汇丰银行、东亚银行、渣打银行成立粤港澳大湾区业务部门，任命负责管理和推动大湾区业务拓展的高管，协调处理复杂的跨境个人金融业务，会为本机构大湾区业务拓展带来助力。

目前，包括五大国有银行，招行、中信、广发三家股份制银行，以及汇丰、渣打、花旗、东亚等境外银行等21家银行集团在港澳、大湾区内地部分提供银行服务，其中大部在三地同时设有零售财富管理业务。另有35家银行在香港、大湾区内地展业。部分中资银行在大湾区内地城市大规模开展零售银行业务，但仅几家在香港开展零售银行业务。内地部分银行在大湾区皆有广泛布局，但虽设有海外分支机构但业务范围较窄，境外银行熟悉海外理财产品，但内地拓客能力始终不强。

4.北向通初期或大于南向通长期亦将日趋活跃

目前，境内外利差较明显，在新冠疫情压力下，美国长债利率大幅下行，中美10年期国债收益率利差升至近年高点。预期“跨境理财通”的开通初期，“北向通”交易较为活跃，考虑到香港金融产品更多元，长远来看“