总结与展望

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总结

不算此次，1960年来全球工业大宗商品共出现10次价格大涨–总体看，商品价格是“水涨船头”，中枢不断抬升，趋势向上的–除了60、70年代少数几次是供给收缩和成本驱动外，绝大多数情况下，价格大涨都是总需求推动的，与宏观数据高度拟合，具体又分为：

60年代取决于美国总需求、70年代后取决于发达国家总需求、2000年后取决于中国总需求、2015年后从中国单极转向全球多极–过去几次，商品价格高点都出现在基本面高点右侧，有判断时间

展望

本轮全球复苏弹性在海外，全球工业增速回升才刚刚开始–工业大宗商品价格仍将上涨，有望突破2011年历史最高点–股票投资主线看，关注演绎路径：

I.直接受益于资源品价格上涨（有色、能源等）

II.资本支出增加产能扩张周期（机械、建材等）

III.名义增速起来各行业盈利上升（银行资产质量改善）