股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为14亿元，前一周IPO规模为41亿元。

二级市场：上周在新发基金扩张、北上资金流入等的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行1382亿元，北上资金流入180亿元，两融融资余额上升101亿元；流出方面，重要股东减持58亿元，交易费用116亿元。

2020年1月（截至1月15日）北上资金净流入371亿元。净流入前五名行业是银行、化工、电气设备、建筑材料、非银金融，净流出行业前五名是食品饮料、建筑装饰、通信、医药生物、休闲服务。

投资者情绪：上周融资交易占比10.2%，与前一期持平，日换手率1.2%（前一期1.4%），机构挂单卖出897亿元（前一期卖出678亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁615亿元，前一周限售股解禁409亿元。

预计本周限售股解禁2426亿元。

全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放1610亿元。上周逆回购共回笼390亿元。上周MLF投放5000亿元，MLF回笼3000亿元，MLF净投放2000亿元。2020年12月公开市场及广义再贷款净投放基础货币2985亿元，环比增加199亿元。

信用货币派生：2020年12月，M1增速8.6%（前一期10.0%）；M2增速10.1%（前一期10.7%）。2020年12月新增社融1.72万亿元（前一期约2.13万亿元），金融机构新增人民币贷款1.26万亿元。

全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数上行，SHIBOR隔夜利率上行77BP，R001上行79BP，R007上行7BP，DR007上行3BP，3个月同业存单收益率上行9BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至2.38%，10Y国债收益率上行1BP至3.15%，期限利差下行2BP；

信用债市场：上周5年期企业债收益率变动下行3BP，信用利差下行5BP；

理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.79%，较上期上行5BP；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.05%至6.48，人民币贬值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。