投资要点：

根据我们的统计口径，本周（1.4-1.8）A股资金合计净流入833.69亿元，净流入环比增加593.77亿元，主要变动原因是融资余额大幅增加。A股日成交额连续5天破万亿，本周日均为11782.98亿元，日均成交量为822.51亿股，成交额和成交量从2020年12月起持续提升，市场整体情绪高涨。

股市资金供给

从资金流入的不同渠道来看，本周不同资金对于行业的选择有所分歧。消费板块资金分歧较大，食品饮料行业表现最为明显，北上资金在食品饮料呈现大额净流出，ETF和杠杆资金都呈现大额净流入。

北上资金：根据前十大活跃个股统计数据来看，本周净流入环比上升，周度流入191.27亿元，累计流入1.2万亿元，继续呈现沪强深弱的格局。其中，建筑材料、农林牧渔、汽车和非银金融流入较多而电子、医药生物、食品饮料和通信流出较多。

新发偏股型基金：偏股型基金新发行507.50亿元，新发行规模环比大幅上升，仍处于2019年以来平均水平（245亿元）之上。

ETF：本周ETF小幅净流出10.94亿元，ETF资金维持较低波动。宽基ETF净流出156.30亿元，净流出环比增加183.30亿元，主要由于中证500ETF净流出规模较大；行业ETF大额净流入189.56亿元，大金融和大消费板块净流入显著；主题ETF仍处于净流出状态。

两融余额：本周两融余额再创新高，融资余额增至1.53万亿元，融券余额增至1455.16亿元。融资余额中，除了综合行业，其他所有行业融资余额增加，电气设备、电子、有色金属、国防军工和非银金融增幅较大。

股市资金需求

一级市场：本周一级市场融资热度小幅上升，但仍维持较低水平。

融资规模上升至104.11亿元，环比增加74.57亿元。低于2020年周度融资规模的平均水平（均值261.13亿元）；其中IPO募资104.11亿元，前值21.43亿元;本周没有增发；连续四周没有配股。

产业资本减持：本周产业资本减持降低，合计净减持76.08亿元，环比降低77.70亿元。本周限售解禁市值回落，降至压力均线以下，达404.66亿元，下周限售解禁压力会略有降低。

风险提示：货币政策收紧，外资大幅流出。