摘要：

经济数据预测：

1）GDP：经济修复加快，单季度增速回升至6.5%附近。

2）生产：受高基数+限电影响，预计12月单月增速微降至6.7%。

3）投资：基建韧性强，增速有望继续维持，地产施工端上行动力足，对地产投资带来强支撑。海内外需求共振下制造业维持改善势头。整体投资在12月的累计增速将恢复至2.9%。

3）消费：12月广义乘用车销售对社零贡献基本持平，价格因素对社零贡献增强，餐饮等服务消费预计在12月改善有限，总体社零预计增速回升至5.5%左右。

价格数据预测：

1）CPI：12月猪价和菜价均由跌转涨，叠加油价调升，CPI同比或上升至0%附近。年底消费旺季拉动食品价格，非食品项目中的服务项目，将同样随着消费改善而回暖。交运项目价格因12月原油价格回升而有所提振。

2）PPI：改善持续，预计12月至-1.1%。上游大宗涨价支撑，食品、能源价格拖累渐退。随着CPI拖累走弱，PPI生活资料项目降幅也有望收窄。在大宗商品价格上涨带动下，PPI将年底加速改善。

金融数据预测：

1）新增信贷：总量上，政策不急转弯，信贷企稳在12000亿，增速维持在12.8%。结构上，企业盈利改善、补库启动，中长贷仍不弱。

在房地产销售同比续升带动下，居民部门中长期贷款维持平稳。

2）新增社融：增速见顶回落，预计新增社融为1.8万亿，增速维持在13.7%附近。全年社融新增规模在35万亿左右，政府债券主力是国债，仍是重要贡献，与12月信托到期压降形成对冲。

3）M1、M2增速：12月央行加大了公开市场投放力度，流动性有望保持较宽状态。由于12月政府债券贡献增多，M2可能再次受制于财政“淤积”而小幅回落至10.5%。M1同比上升的趋势已经确认，且远还未结束。12月主因高基数效应而小幅回落至9.6%。

贸易数据预测：

1)出口：欧元区制造业PMI回升，美国Markit制造业PMI基本持平上月。可比国家看，韩国12月全月出口从11月4.1%跳升至12.6%，其中半导体出口最为强劲。对美欧出口强于对中国出口。综合各项因素，预计12月出口增速将回升至15.7%左右。

2)进口：12月生产端稳定。价格因素方面，主要进口大宗商品价格较11月上升，整体对进口金额带来支撑。综合各方面因素，预计12月进口增速4.7%。贸易顺差将达757亿美元。