又到了年年都会有的岁末年初，人们在对新的一年进行憧憬之时，往往会进行历史比较，于是乎，在每年年末年初之时，今年像哪年的问题就一直会有。

讨论像哪年这个问题，我们不妨首先回顾一下过去这么多年，每一年A股市场的主要特征，以下我简要回顾下金融危机以后，从2009年到2020年这十二年，每一年的行情特征：

2009年：伴随着四万亿刺激计划和天量信贷，股市行情从2009年初开始爆发，一路走高到7月份，上证综指最高摸到3478点。7月份以后货币政策开始微调，指数出现较大幅度调整，四季度市场行情再次开始但指数没有超过7月份的高点，下半年整体是一个宽幅震荡走势。结构上看，在四万亿投资计划、房地产刺激政策、汽车下乡、家电以旧换新等政策下，汽车、有色等板块表现最好。

2010年：继2009年四万亿和量化宽松之后，监管层开始收紧货币政策，2010年先后六次提准，两次加息，并严控信贷和房地产投机。与此同时，欧债危机的升级也给了全球股市重重一击。从宏观经济看，2010年是经济繁荣的顶点，GDP和M2增速均处于历史最高水平，之后便开始了持续至今的漫长经济下行周期。结构上看亮点较多，既有对中国经济新一轮上行预期下产能扩张、资本支出的顶点的工程机械板块，又有消费电子新一轮科技创新周期的启动，还有“喝酒吃药”行情的开始。

2011年：治理高通胀成为了当年宏观调控的首要任务，央行年内七次上调存款准备金，三次加息，对资本市场产生了巨大的影响。而国际环境方面也不甚乐观，主权信用危机不断升级，希腊、意大利、西班牙主权评级接连遭到下调，美国也失去了保持了近百年的AAA评级，引发全球对二次衰退的普遍担忧。市场在一季度“春季躁动”稍作抵抗后，二季度开始后基本是一路下滑，全年上证综指跌幅达22%，各板块基本全部普跌，低估值公司相对略抗跌。

2012年：年初的“春季躁动”行情结束后，伴随着经济的下行，上证综指进入到了月线7连阴的漫长下跌通道，在一系列的经济刺激政策下，放开基建和房地产，三季度后部分经济数据开始好转，指数在年底12月大幅上涨。板块结构看，年底行情中金融地产有非常突出的表现，全年各种风格特征表现并不明显。如果从上证综指看，指数要到2013年钱荒后才真正见底，但从Wind全A看，2012年底指数已见历史大底，赚钱效应开始明显增强。

2013年：股市全年跌宕起伏，市场遭遇了乌龙指、钱荒、债市风暴等多起风险事件，上证综指年中再度跌破2000点，全年下跌7%。而与此同时，2013年确是创业板独舞辉煌的一年，创业板指数年内狂飙84%，主板和创业板冰火两重天。

2013年开始结束了此前几年的“喝酒吃药”行情，完成了从消费蓝筹向科技中小创的行情特征切换。

2014年：上半年股市表现平平，直至年中仍然在2000点上下徘徊，7月份开始，Ａ股市场开始迎来了久违的大牛市，11月央行宣布降息后，市场沸腾了。股市摆脱了连续几年的低迷局面，上证综指全年涨幅高达53%。2014年是一个穿插年，在“一带一路”和年底降息的影响下，总体是蓝筹股表现更好，这种行情穿插在了2013和2015两波中小创行情之中。

2015年：上半年股市延续2014年的牛市行情，市场普遍对股票市场有较高期待。在杠杆资金的推动下很快站上5000点高位，然而随之而来的清理场内外配资让指数迅速下探，股市经历了从“快牛”到“异常波动”的泡沫磨灭。2015年是一个彻头彻尾的“小票行情”，在大量并购转型中，行业涨幅前三的是计算机、轻工、纺织服装，行业特征并不突出。

2016年：万宝之争、英国脱欧、特朗普当选，黑天鹅事件不断，虽然全年指数有明显跌幅，但主要下跌在“两次熔断”

期间完成，之后在供给侧改革下，经济名义增速回升，市场指数便缓慢上行。结构上看，上半年中小板走势偏强，主板偏弱，到下半年行情反转，大盘权重股发力上行。2016年是市场从小市值风格向大市值风格的转换年。

2017年：强监管成为了市场的主要旋律，防范金融风险被提到了战略高度，再融资新规、减持新规等相继发布，2017年Ａ股正式被纳入MSCI新兴市场指数，迈出了国际化的重要一步。指数层面全年涨幅一般，行情结构分化较大，A股的“漂亮50”持续受到追捧，创业板受到冷落，大市值、低估值、高ROE公司显著跑赢大盘。

2018年：在贸易战和去杠杆的双重利空影响下，国内社会融资规模增速大幅下滑、低评级公司信用利差大幅飙升，海外贸易摩擦新闻层出不穷。在年初经济新周期复苏冲高被证伪后，市场持续下滑，全年指数大幅下行，上证综指跌幅高达25%，这一跌幅是2000年以来仅次于2008年金融危机的。结构上看基本呈现出非常强的普跌现象，去杠杆背景下负债率低、现金流好的公司相对抗跌。

2019年：贸易战依然成为了影响市场节奏的主要因素，不过虽然贸易战的扰动影响很大，但市场在国内政策宽松、国际流动性极其充裕的背景下，外资大幅流入，指数有较大涨幅，板块上上半年消费股显著占有、下半年科技股异军突起，年底最后时刻周期股也出现了一波上涨。全年看消费和科技表现最好，市值、