刚刚过去的2020年，一场突如其来的新冠肺炎疫情，改变和影响了我们的生活，也给资本市场增添了巨大变数。面对冲击，中国经济一枝独秀，A股市场彰显韧性，不少行业涨势喜人。其中，光伏、新能源汽车、白酒、小家电、芯片、顺周期等六大板块乘风而上，成为全年最耀眼的明星。今年，这些当红明星会变得平庸，还是续写辉煌，请看本报记者的前瞻报道。
光伏：部分环节供需仍偏紧
回顾2020年光伏、风电行业，在碳中和等目标驱动下，行业热情非常高，特别是光伏，启动了积极扩产，市场关注度较高。2021年，是光伏及陆上风电无补贴平价上网元年，由于告别了补贴限制，业内普遍预期这将为光伏、风电打开增长空间。
就投资机会而言，光伏方面，从各环节的供需及价格情况来看，由于2021年新增产能有限，硅料仍维持供需偏紧的状态，根据头部公司的判断，硅料价格将维持在相对高位，已上市的硅料厂商包括通威股份、特变电工旗下的新特能源、港股保利协鑫能源等。光伏玻璃的情况类似，2021年供应仍然偏紧，但随着新产能释放价格可能回落，但龙头企业的业绩依然不会差。
市场预计2021年全行业的硅片产能将超过300GW，相比之下，全球装机预测不过170GW左右，表面上看，硅片产能有过剩风险，但实际上，包括156mm、158mm等尺寸硅片陆续淘汰，166mm以及182mm、210mm等尺寸硅片还是偏紧，硅片供应存在结构性紧缺的问题。基于这一判断，传统硅片龙头依旧有可能保持领先地位，但借助大硅片崛起的二三线厂商值得重视。
从技术变化的趋势来看，电池技术路线面临更迭，PERC电池的生命周期已经所剩不多。HJT、TOPCon等新技术层出不穷，但是究竟哪种路线能脱颖而出，提供更高的转换效率还需要密切跟踪，这方面有望诞生新的颠覆者，而2021年可能成为观察这一趋势的拐点。
风电的大逻辑与光伏类似，但是相比之下可能不如光伏性感、有想象力。正如前述，2021年陆上风电进入平价，而海上风电是有补贴的最后一年，因此，业内普遍预计，海上风电有望成为市场一大亮点。例如，根据天风证券的测算，2021年国内陆上风电装机量将较2020年下降15%-20%，但海上风电增量大概率超过50%，有望补齐陆上风电下滑的装机量，总量持平。
新能源汽车：
进入黄金发展十年
2020年，新能源汽车行业直面疫情、补贴退坡、油价下降等多重冲击，却在销量上走出了“V”形反转。展望2021年，汽车智能化发展成为多位业内专家共同关注的趋势。
尤为值得一提的是，相比于过去的公共领域、限牌城市占大头的市场需求结构，2020年新能源汽车个人消费比例大幅提升至近70%，且非限购城市购买比重达到了60%。2020年也因此被行业定义为新能源汽车“市场化元年“。
身处新能源汽车行业洪流，江汽集团思皓新能源乘用车公司副总经理汪光玉切身感受到了产业蓄势待发的动能：“随着新能源汽车技术日渐成熟和基础设施的不断完善，国内外车企纷纷斥巨资投入，预计2021年~2030年将进入新能源汽车发展的黄金十年。”
“2021年将是智能化新能源汽车大规模应用的元年，智能化产业链相关企业即将迎来大发展。”安徽金通智汇投资管理有限公司董事长夏柱兵表示。
国信证券汽车行业分析师周俊宏认为，近两年，市场拥抱更多的是电动化行情主线，而相关标的估值已不低，且科技巨头和传统车企纷纷加码汽车生态的转型，为智能化主线带来更多机会。
白酒：二八效应加剧
过去几年，白酒基本面和股价表现得到市场认可，行业整体板块估值上移。
目前，食品饮料、白酒板块均已达到历史高位，食品饮料板块整体估值已经50倍，达到2013年以来的最高水平。白酒板块估值55倍，2020年以来估值始终维持高位且还有上升趋势，还不断外溢到啤酒、黄酒、葡萄酒等板块。
当前，白酒板块存在估值压力，但行业头部企业集中整合将加速进行。
白酒公司龙头较为集中、业绩确定，这些大企业经历了深度调整后，营销管理更加理性、抗风险能力更强。目前，五粮液、泸州老窖等酒企频频提价，在高端白酒的带动下，行业复苏或由头部企业向次高端价位扩散。
在消费升级大背景下，传统“茅五泸”高端品牌不断壮大规模，而主打中低端产品的酒企却不好过，白酒股实际经营业绩分化将进一步加剧，“二八效应”会越加明显。
2020年三季报显示，只有“茅五泸”、皇台、酒鬼酒、汾酒、今世缘、顺鑫农业等8家实现营收正增长，占A股白酒企业数量比例不到一半;洋河、老白干、青青稞酒、口子窖、伊力特、迎驾贡酒、水井坊营收则同比下降超过两位数;净利润同比下滑的白酒企业也达到10家，中低档品牌酒企短期难以逆转大势。
小家电：延续三大增长逻辑
2020年受新冠肺炎疫情影响，家电行业中的一个细分领域小家电得以爆发，消费者认知度也得到很大提升。
小家电行业的增长，大致可以归纳为三条逻辑。
第一是渗透率。即便是在今年小家电取得爆发式增长后，国内小家电渗透率依然不到30%，大概还处于发达国家一半左右的水平。对照发达国家家电消费的变迁史，我国民
