今年6月，我国《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》落地，方案要求“推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力”。作为“行动”启动之年，2020年来国企并购整合加速。

9月，山西省宣布整合同煤、晋能、阳煤、潞安、晋煤五大国企，合并成立晋能能源控股集团，下设煤炭生产、电力、煤机制造三大板块，成为全国最大煤炭企业，年产量超过5亿吨。而后，山东省两大交通巨头山东高速集团与齐鲁交通宣布合并，一统省内路桥资产，下属三家上市公司，坐拥总资产近万亿，合计运营管理路桥7202公里，成为全国最大的交通企业之一。此外，局部的市属企业中，北京、武汉等地也披露了多起国企并购重组案例。地方国企“同业整合”、“聚焦主业集中力量办大事”的改革趋势十分明显。

在中国特色社会主义先行示范区深圳，国企整合计划早在去年便已启动。2019年底，深圳国资委集结天健集团、建安集团、综合交通设计研究院、路桥集团四大国企，组建特区建工集团，抢抓“双区驱动”重大历史机遇，全力做优做强深圳城市建设与服务平台。

紧抓“双区驱动”政策红利

城市更新迎新机遇

截至2019年底，建工集团共有总资产465亿元，2019年营业收入217亿元，净利润22.45亿元，已获得市政与建筑施工总承包“双特级”、市政与建筑设计“双甲级”资质，业务涵盖房建、水污染治理、轨道交通建设等多领域，承担了深圳超70%道路、桥梁、隧道管养任务，累计获得鲁班奖5项、詹天佑奖3项，已成为名副其实的区域性建工龙头。

据介绍，特区建工全面对标上海建工集团，实施“两步走”战略：2022年实现资产规模600亿元、营业收入500亿元;“十四五”期末，力争营收超1000亿元，加快打造深圳城市建设与服务的核心骨干力量，加快建成国内外一流建工企业，打造成广东城市建设与服务的深圳知名品牌。

有市场人士分析认为，我国已进入城镇化发展的中后期，城市发展将由增量建设转入存量更新阶段。“十四五”期间城市更新、旧改、棚改等领域将成为扩大内需、增投资促消费、构建“国内大循环”的重要赛道。

目前来看，特区建工也正面临着“中国特色社会主义先行示范区”+“粤港澳大湾区”的双重机遇。大湾区规划中，深圳处于“核心引擎”地位;先行示范区建设方案更是提出了要加快罗湖旧城改造、扩建广深高速、规划建设深汕第二条高速等具体行政措施。

双区红利共振，叠加“十四五”规划指引建工、基建行业未来发展方向，特区建工现已前瞻性地完成业务整合和工程准备。今年6月，深圳国资委将罗湖“二线插花地”棚改项目的主要负责企业——天健集团的股份注入特区建工，全面夯实了特区建工在城市建设和更新领域的工程业务能力。未来，随着相关十四五规划的落地和双区建设项目的开展，深圳市城建、基建项目有望迎来全面爆发。

特区建工旗下核心资产，“一体两翼”打造深圳城建“排头兵”

天健集团作为特区建工旗下唯一上市企业，2019年底总资产占特区建工的86.67%，2019年营收占比67.74%，利润总额占比80.18%,今后有望承担核心企业职责，成为特区建工城市建设与服务的骨干力量。

在深圳国资体系内，天健集团在城市建设、城市更新领域表现尤为突出，营收和净利润不断攀升，业绩增长亮眼。2020年前三季度公司实现营业收入99.61亿，同比增长64.24%;实现归母净利润13.75亿，同比增长451.42%;扣非归母净利13.64亿，同比增长654.47%。

除了发展形势良好的传统建工业务外，天健集团还充分发挥投资带动作用。去年全资子公司天健地产认购深圳壹创国际定增股份，完善公司规划设计能力;公司还先后收购中宏景合51%股权和苏商集团，增加建筑资质储备，进一步拓展EPC项目承包能力。

经过战略调整，天健集团现已形成了以城市建设与城市服务为主体，以投资和新型业务为两翼，以大建工大管养大棚改三大平台为长期方向的“一体两翼三平台”战略。公司正聚焦城市建设和城市服务领域，持续向构建大建工、大管养、大棚改“三大平台”迈进，具有明显的综合专业优势和业务协同优势，今后有望充分承接特区建工集团项目，持续受益基建刺激政策和双区红利。

密集储备优质项目

三大业务发展后劲充足

城市建设业务上，天健集团在传统市政工程的基础上，积极布局新业务领域，加速转型升级。2020年公司成功中标多项水环境治理项目，包括龙岗河、深圳河域、观澜河等水质提升及污水处理提质增效工程。其中，茅洲河碧道试点段建设项目(光明段)是广东省首批碧道试点，为特区成立40周年献礼工程建设。截至三季度末，公司累计在手城建项目订单172个，合同造价355.75亿，同增15.32%。

综合开发业务上，天健集团住宅项目多位于一二线城市核心地段，包括天健天骄、天健公馆、上海天健萃园等，项目质地优良，利润率较高，主要项目平均毛利率约60.40%。另一方面，公司围绕发展战略，从住宅开发商向“住宅开发+园区开发+特色地产开发”的综合型地产商转型升级。其中西丽汽车产业园项目系公司2015年竞得，土地面积