金融市场流动性：

本周永煤违约，市场流动性冲击显著扩大，部分低等级债券融资能力明显下滑。各机构都提前备份流动性，短债、长债收益率均有不同程度上行，10年期利率债收益率周五高开低走，基本企稳，短债市场流动性冲击仍在延续。期限利差方面，国债10-1Y利差收窄5BP至42BP，国开债10-1Y利差收窄5BP至77BP。

股票市场流动性：

本周股市流动性有所回升。具体来说，资金流入方面，偏股基金330亿（前值511亿），北上资金累计净流入92亿（前值214亿），融资净流入104亿（前值137亿）。资金流出方面，产业资本净减持110亿（前值-289亿），IPO发行45亿（前值158亿）。

值得关注的是本周公布了私募基金最新规模数据。截止2020年10月，证券投资类私募基金管理家数8869家，管理规模3.68万亿，占整个私募基金比例36.2%与23.3%，管理规模较9月上升15.7%，管理家数较9月增加0.3%。

海外市场：

本周美元兑人民币中间价均值为6.61，10月均值为6.71，9月均值为6.81。CFETS人民币汇率指数11月13日收于95.56，上周为95.66，10月平均为95.00，9月平均为94.02。美债方面，本周长期收益率较上周小幅上升。

风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。