报告摘要：

股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为158亿元，前一周IPO规模为105亿元。

二级市场：上周在北上资金流入、两融融资上升等带动下，A股二级市场整体呈现净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行448亿元，北上资金流入214亿元，两融融资余额上升137亿元；流出方面，重要股东减持81亿元，交易费用82亿元。

2020年11月（截至11月6日）北上资金净流入215.91亿元。净流入前五名行业是非银金融、电子、银行、房地产、食品饮料，净流出行业前五名是交通运输、建筑材料、国防军工、商业贸易、家用电器。

投资者情绪：上周融资交易占比8.7%（前一期8.0%），日换手率1.1%（前一期1.1%），机构挂单卖出48亿元（前一期卖出467亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁1674亿元，前一周限售股解禁1292亿元。预计本周限售股解禁588亿元。

全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼5900亿元。上周共投放逆回购3200亿元，共有5100亿元逆回购到期，净回笼逆回购1900亿元；上周MLF净回笼4000亿元。2020年10月公开市场及广义再贷款净投放基础货币10亿元，环比减少4008亿元。

信用货币派生：2020年9月，M1增速8.1%（前一期8.0%）；M2增速10.9%（前一期10.4%）。2020年9月新增社融3.48万亿元（前一期约3.59万亿元），金融机构新增人民币贷款1.90万亿元。

全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数下行，SHIBOR隔夜利率下行45BP，R001下行104BP，R007下行97BP，DR007下行37BP，3个月同业存单收益率下行2BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行6BP至2.78%，10Y国债收益率上行3BP至3.21%，期限利差下行3BP；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行4BP，信用利差下行10BP；理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.66%，较上期下行12BP；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行1.17%至6.62，人民币升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。