11月3日，上证报记者从上交所了解到，上交所近期制定了《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》(下称“三年行动计划”)，为推动沪市公司高质量发展绘制了宏伟蓝图，明目标、划路线、定时间，为沪市公司高质量发展保驾护航。

上交所相关负责人表示，三年行动计划是上交所立足自身职责定位，贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》(下称《意见》)和证监会部署的具体举措安排，主要内容涉及交易所发行审核、一线监管、债券、产品、投教等多条业务线。总体来看，三年行动计划坚持治理与信披并重、制度与监管并行、监管与服务并举、共建共治共享4大原则，从公司治理、信披质量、制度建设、优化监管、做深服务5大方面，明确了39项具体工作安排，包括16项重点推进工作和23项常态实施工作。

据悉，未来三年，上交所将在证监会领导下，汇聚各方合力，抓落实、强执行，抓住科创板建设和注册制试点这个“牛鼻子”工程，力争通过三年左右时间，在沪市形成一大批体现高质量发展要求的上市公司群体。

规范公司治理筑牢高质量发展基础

提高公司治理水平，就是调动公司扎实主业、专注经营的内在驱动力。三年行动计划将提高治理水平作为关键举措，督促“关键少数”守底线，推广激励机制最佳实践，补上股东大会的“短板”。

提高上市公司质量重在公司治理，此次三年行动计划也将提高公司治理水平被放在“头条”位置。对此，有公司治理专家向记者解读称：“从资本市场角度来看，推动提高上市公司质量不能靠直接指导、参与公司经营，而是要首先找到公司扎实主业、专注经营的内在驱动力，并在制度、机制和监管上加以大力推动。其关键就是公司治理，这是原动力。”

记者注意到，《意见》和2005年国务院转批证监会关于提高上市公司质量意见的通知(34号文)相比，一个显著共同点是，均将提高公司治理水平作为首要内容。“这一方面突显了公司治理在上市公司高质量发展中的重要性;另一方面也说明公司治理虽然有了长足进步，但仍有短板要补，独立性不足、道德风险、治理实效、管控失灵、运作失序等现象仍然存在。从实践来看，前期不少公司‘爆雷’，投资者大失所望，市场影响恶劣，这实质上是治理有效性缺失。可以说，没有好的治理水平，公司质量不可能提高。”上述专家向记者道出背后原因。

具体来看，三年行动计划从三个方面划出提高治理水平的重点：

一是紧盯“关键少数”，明确治理“底线”。重点在引导督促实控人、董监高等“关键少数”发挥好作用，履行好职责。三年行动计划明确将修订指引，加强对实控人的培训、交流和引导等，增强其诚信和责任意识。“实控人掌握方向，起决定性作用，但其对资本市场的规则和规律可能不一定非常了解，针对性的培训和引导很有必要。”有资本市场研究专家称。

一位上市公司实控人向记者坦言：“市场中不少利益方是围绕实控人‘做生意’的，实控人会面临各种‘诱惑’，有时候可能被忽悠。例如高比例质押，短期来看似乎是一笔好买卖，但当时没人给你讲风险，只讲短期怎么赚钱，后续为避免平仓，花费了相当大的成本。现在回想，即使当时赚到钱了，但那都是短钱和快钱，哪还有心思再去搞实业和生产经营。这些都是教训，是没人给你讲的，如果当时有人提个醒，那结果会大不一样。”

二是加强激励约束，传递治理“最佳实践”。三年行动计划明确将推动修订完善股权激励、员工持股等制度，在对象、方式、定价等方面作出更灵活安排，支持公司通过市场化的方式，解决委托代理问题，真正释放市场活力，为上市公司高质量发展提供持续动力。

一位研究股权激励制度的专家向记者介绍，“股权激励、员工持股已推出一段时间，不少公司从中受益。不过，国有企业的激励仍然有一定的限制，建议借助国企三年改革方案的契机，进一步释放制度红利，打开更广阔的空间。”

三是重视股东大会，补上治理的“短板”。三年行动计划明确，将进一步提升中小股东参会便利，完善网络投票机制，多渠道开展培训和投资者教育，既要提升投资者的股东意识，也要强化上市公司“公众公司”意识，改善中小股东“不关心、不参与、无异议”的态度。市场约束机制有效的前提，在微观上就是要股东大会发挥应有作用。

“股东大会就如同小区业委会，业委会作用发挥得好，小区内道路就畅通、环境整洁，需要居委会、街道办干的事也就少了，市场建设也是如此。”有市场人士指出，“此前的匹凸匹(现名ST岩石)，以及一些明显有问题的关联交易，实践中都通过了股东大会。如果能够补上股东大会的短板，那公司发展自然不一样，监管压力也会小很多。”

高质量信息披露传递公司价值

三年行动计划将提高信息披露质量列为重要任务，将重点完善股票上市规则为核心的信披体系，增强规则使用便利性，提高信息披露有效性，打通信息披露价值传递的“最后一公里”。

上交所三年行动计划将提高信息披露质量列为重要任务，明确将优化完善以交易所股票上市规则为核心的信息披露规则体系。这与国务院《意见》强调信披针对性和有效