中国本土创投的20年，既有投资覆盖全领域的综合性大机构，也诞生了很多细分领域内的垂直投资机构，它们长期深耕某一专业领域，形成“小而美”的特色。多种不同风格和策略的机构，共同构成本土创投丰富多彩的版图，在扶持中小企成长壮大的同时，创投机构也获得了丰厚的投资回报。

根植于深圳本土的倚锋资本就是长期聚焦医疗健康行业的投资机构，截至目前，其投资的46个医疗健康领域项目无一失败。尤其是科创板首批100家申报企业命中微芯生物、普门科技两家公司后，倚锋资本声名鹊起，开始受到更多人的关注，而亚盛医药、前沿生物、和元生物、和铂医药等，也是其颇具代表性的投资企业。

倚锋资本董事长朱晋桥在接受证券时报记者专访时表示，做医疗健康投资要坚持真正的价值投资，更重要的是要特别有耐心，10年的时间陪伴企业成长可能仅仅是个起步。每个公司都有自己的DNA，倚锋资本的DNA是不断地纠错，在每一次实践过程中不断地反省，提炼出更好的投资理念。

从华为供应商

到跨界做投资

外界印象中的潮汕人，都特别会做生意。朱晋桥年轻的时候怀揣着十几元来到深圳打拼，最开始干的也是实业，90年代曾经给华为做工程和智能布线的供应商。但不安分的性格，让他想有更多的尝试，在机缘巧合之下他走上了投资之路，第一笔钱就投向了迈瑞医疗。

“早在2001年的时候，我就琢磨着想改行干点其他事情，于是以个人名义投资了迈瑞医疗，到2007年就逐渐退出，赚了第一桶金后觉得这个事情可以继续当成一辈子的事业来干。”朱晋桥说。

谈到对迈瑞医疗的投资细节，背后还有一点小故事。当朱晋桥准备第一次个人投资试水时，其实有三个公司为潜在对象，一个是赛格车圣，当时做汽车的导航、防盗等业务，另外一个是迈瑞医疗，第三个就是腾讯QQ。

“我当时在这三个公司里选择了迈瑞，其实那个时候腾讯也很缺钱，要是我选择QQ，坚持到现在的话，已经是第二大股东了。但那个时候腾讯还是亏损的，我还是比较谨慎，看了三个企业，最终选择了营收还有应收账款为正的迈瑞。”他颇为感慨地说道，“现在想起来，如果说每个公司投第一笔资金的三分之一，也是不错的选择，但是就不会形成现在的专注了，对准一个赛道全力以赴地冲锋陷阵。尽管没投到腾讯，但是投到了迈瑞，也就让我走向了医药、医疗健康产业这样一个赛道上，不断地深耕细作。”

从实业到投资的转行，朱晋桥坦言受到了深圳“敢为天下先”精神的影响，而他透露了另外一个小细节，就是电影《阿甘正传》的影响。阿甘那种专注、执着、锲而不舍的精神让他特别受鼓舞。2007年倚锋创投正式成立，从股东自投转型为团队共投开始，就一直把重点放在医疗健康产业。

医疗健康投资的

独门方法论

在朱晋桥眼中，来到深圳就有一种催人奋进的拼搏精神。按照城市来区分，目前倚锋资本投资的项目深圳排第一，上海、苏州等其他城市也有很多。而深圳今年也恰逢特区建立40周年，看到在对特区40年40人的表彰中被投企业迈瑞医疗李西廷和微芯生物的鲁先平都获选，朱晋桥也很激动。

谈到深圳在发展医疗健康产业方面的优势，他认为，深圳在建设中国特色社会主义先行示范区和粤港澳大湾区的过程中，提供了高效的政府办事效率和强有力的招商力度，对医药企业的创业政策、对海归科学家的支持均是非常优惠的，这些都为医疗健康企业发展提供了好的土壤。目前深圳已经形成了在医疗器械领域的全国龙头地位，有了迈瑞医疗、普门科技等明星企业的带动，形成了产业集聚效应，而现在坪山区正在大力发展原创药的研发，未来这两个方面都将迎来春天。

倚锋资本的投资也主要围绕这两个领域，医药公司占70%左右，医疗器械公司占比约30%，近几年也在平台性的公司多进行布局。如任正非先生所说“让听得见炮声的人来指挥战斗”，让专业的人去做专业的事情，才能获得成功。

朱晋桥介绍，目前的投资团队尽管只有20多人，但“医”和“药”有两个团队在做研究，都是海归背景的专业人士。他们当中有来自于哈佛、斯坦福、牛津、中科院等海内外顶尖院校的博士，对项目的分析、药理的研究非常专业;团队里还有两位医生，从市场应用前景的角度来看评估企业的投资价值。

他认为，药理再好，没有站在医生的角度看有没有病人用，也不行。“医”和“药”，讲起来很简单，有了药理贴近市场找到合适的应用，这是最佳的投资方式。

“经过近10年的磨合，投资团队在专业领域越来越细分，在原创药里面，我们所投的项目创始人基本99%都是从美国的大药厂回国的海归科学家，通过前期全方位的深入研究，选择标的，与其建立联系以后，我们对企业平均有近一年左右的考察期，调查过一年才开始投资。”

他举例投资亚盛医药的时候，7年前就第一次与亚盛董事长杨大俊博士有了接触，“在调研的时候就特别有感触，做原创药物的这些科学家，在我们投资的时候都将近50岁了，做原创药是一个积累，跟IT界不一样，原创药行业50岁的人就相当于IT界30岁的人。”

“顺利的话，从临床前拿到生产许可证至少要有16年，其中