“泛亚微透自成立之初就希望成为高度完善、不断成长、有进取心的公司，能够持续为股东创造股本增值。25年来公司全体同仁的辛苦付出，能有现在这样的收获，我们很满意。”泛亚微透董事长张云脸上露出微笑。

出生于上世纪60年代的张云学过篆刻，写得一手漂亮的小楷，早年磨炼出的严谨、专注、吃苦耐劳的品质，让现在的张云每每在技术研发受阻时都能迎难而上，乐在其中。

成立于1995年的泛亚微透主要从事膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)等微观多孔材料及其改性衍生产品、密封件、挡水膜的研发、生产及销售。ePTFE膜是一种新型高分子材料。例如，商店里售卖的高端品牌野外防寒服装一般都可以透气防水保暖，其实衣服里面使用的就是美国戈尔公司的ePTFE的材料。

泛亚微透是一家具有典型长尾市场特征的平台型公司，这在A股市场并不多见。在张云的眼中，泛亚微透的发展要时刻对标美国的戈尔公司，成为其紧密的追随者。

博观而约取，厚积而薄发。在张云的脑海中，早已为泛亚微透勾画了宏伟的蓝图：除了不断增强在国内ePTFE行业中的竞争实力，还将依托具有领先性能的产品面向全球市场进行销售，将中国的高端材料推向世界，与全球行业巨头“同台竞技”。

难忘的创业瞬间

2020年恰逢泛亚微透成立25周年。回顾过往，对公司发展历程中的一些关键节点，张云至今记忆犹新。

“在设立泛亚微透之前，我们几个创始股东在外企打工，手上都有点闲钱，所以那时候几个人经常会探讨要不要一起做一件事情，于是在1995年成立了这家公司。”张云表示，泛亚微透创立之初并没有明确要进入哪个细分行业，后来由于创始股东大都从事材料、工程等行业，最后还是决定从材料领域切入。

泛亚微透成立后，创始股东聘请了职业经理人负责企业日常运营。公司发展平平顺顺，虽然每年也有几十万元的盈利，但在行业内也没掀起什么“水花”。2002年时，张云敏锐地发现家用汽车行业渐渐有“起飞”的迹象，如果泛亚微透的材料能够在汽车行业中得到应用，企业发展会阔步向前。于是，泛亚微透主动切入汽车行业。

张云告诉记者，泛亚微透的第一个汽车行业合作伙伴是星宇车灯。星宇车灯生产的车灯上需要ePTFE膜去做透气来解决雾气的问题，国外产品的价格非常昂贵，泛亚微透就抓住这个进口替代的机会，踏入汽车行业微透产品的应用端。“那个时点，是泛亚微透既进入汽车行业，也进入微透领域的关键节点”。

2007年时，泛亚微透在材料端的技术储备已很丰富，但资金却成了大问题。为推动企业发展，泛亚微透的创始股东决定引入战略投资者。2011年底，泛亚微透引入赛富基金，接着又引入了武商基金，到2015年引入了南方轴承，随着一轮轮战略投资者的加入，泛亚微透也变得越来越强大。

“到今天为止，后期的投资人对公司的支持都比较大，每个投资人都有自身的长处，但我们感触最深的还是赛富基金。它不仅给我们带来了资金，还带来了营运模式。”张云透露说，当初经一位民生银行项目经理推荐，赛富基金对泛亚微透进行了长达8个月的尽调。后来赛富基金创始管理合伙人阎焱亲自拍板，要张云按照行业领头羊的定位耐心发展企业。2011年时，赛富基金给到泛亚微透第一笔资金。“我们给他们的承诺是10个月公司要把产线建出来，膜要合格且能够销售。公司达到这个目标之后赛富基金这笔资金就转为股权。”

核心技术基于同一棵“树”

在张云看来，泛亚微透提出“产品多元、市场利基”的发展战略，并一直坚持做长尾的模式，这在A股市场上比较少见。因为泛亚微透的产品很零乱，看起来什么都有，但其实这些产品的核心技术都在一棵“树”上，都是围绕ePTFE膜以及微纳孔这些材料或微观多孔材料继而形成各种不同的应用。

经过长达十几年的技术创新和研发，泛亚微透的技术储备和产品储备已颇具竞争力。公司已获得授权专利180项，其中发明专利35项，美国、日本PCT专利3项，实用新型专利140项和外观设计专利2项。截至目前，公司正在申请中的发明专利数量为47项。

“泛亚微透的核心竞争力肯定是技术，而且这么多年积累下来形成了很多壁垒。”据张云介绍，一是公司经过大量的试错和反复改进，掌握了不同功能特性的ePTFE膜的制造技术，通过长期的资源投入，建立起工艺流程上的壁垒;二是公司拥有自主设计生产工艺装备的能力，通过自制设备突破了ePTFE膜产业化制造的壁垒;三是在商务方面公司拥有大量与主机厂配合研发、验证并持续服务的经验，能够定制化、组件化地为客户提供产品，突破了ePTFE膜的应用化壁垒;四是公司与同行业竞争对手生产ePTFE膜，但均不销售ePTFE膜，而是销售ePTFE膜的应用组件，这使ePTFE膜应用端形成了较高的进入壁垒。

张云坦言，泛亚微透对标的企业就是美国戈尔公司，是戈尔的紧密追随者。“我现在是追随策略，它有什么，我就倒腾什么。我们有研发团队、材料团队、OEM团队、应用团队、设备团队，在不断的试错中，我们慢慢寻找相关行业的痛点。”

泛亚微透通过持续的研发投入，在消费电子领域形成了MEMS声学膜、30-50米高耐水压透声膜等产品，在新能