本期（2020.8.30-2020.9.11）重大定增并购案例（1）保隆科技定增9亿元，加码车用传感器（MEMS压力传感器、轮速传感器、光线及雨量传感器、视觉传感器、毫米波雷达等）；（2）九洲药业定增募资10亿元，全面提升CDMO服务能力；（3）国科微定增募资11.4亿元，提升主业AI智能视频芯片研发能力。

定增并购动态及市场表现

（1）本期增发预案公告40例，募集金额422亿元，数量与金额均有所下降；本期A股新增公告成功发行案例18例，共募资金280亿元，发行案例数量及金额均明显提升。本期公告现金参与竞价定增实施11例，平均折价率17.7%，平均收益率12.8%，平均折价率及平均收益率均有所上升。2020年至今现金参与竞价定增115例，平均折价率为15.6%，收益率为28.8%。

（2）本期并购422例，并购涉及金额923亿元，数量有所下降，金额较上期显著提升。2020年至今累计并购6279例，同比下降16%，交易金额合计12558亿元，同比下降13%。从并购标的行业分布看，本期计算机、传媒、电子等领域较活跃。本期并购重组市场情绪有所下降：（1）整体看，2019年以来涉及发行股份购买资产的251家A股公司本期股价平均下跌4.6%，同期上证指数下跌4.2%，沪深300下跌4.5%，创业板下跌8.0%。（2）本期涨幅最佳为中科信息，涨幅达到了22.3%。中科信息拟收购瑞拓科技，完善公司在烟草领域的产业链布局。瑞拓科技主要致力于烟草物理检测仪器的研发、生产及销售，承诺2020-2022年扣非归母净利润分别不低于2050万元、2250万元、2500万元。

（3）近期市场大幅回调，但定增市场由于高折价的存在，依旧保持着非常好的收益率和胜率。新政以来，截止目前已经公告发行的竞价定增合计94例，平均的折价率为16.10%，平均的收益率为23.24%，相对沪深300的平均超额收益率为18.80%。并且全部94个项目目前仅4个项目浮亏，整体定增投资的胜率高达95.7%，浮亏幅度最高的项目为中孚信息，仅浮亏8.18%。目前在市场大幅回调的背景下，二级市场建议关注目前价格和定增价相近的优质定增股。本期批文速度持续提升，且过会速度保持高位，项目供给端依旧十分充足。2020年定增市场都将持续保持供大于求的格局，是定增的投资的“黄金年”。

股权激励、增持、回购情况

股权激励：本期有16家公司推出了限制性股票或股票期权激励。其中韦尔股份激励力度大的同时业绩要求高。增持：本期无公司获重要股东增持5%以上。回购：本期共7家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计38.60亿元，回购上限金额由高到低分别为京东方A、恒逸石化、城建发展广东甘化、深圳新星、华正新材、汇顶科技。

风险提示：再融资政策变动；并购政策变动。