由人民日报金融传媒集团指导、证券时报社主办的“第１４届中国上市公司价值评选”榜单已揭晓。近年来，随着Ａ股核心资产崛起，价值投资重新引领风潮，上榜公司作为价值投资的标杆，具有居于行业头部、拥有优秀的管理团队，在资本市场有口碑、消费市场有品牌、财务方面持续盈利、投资者回报不断提升、规范的信息披露以及积极履行社会责任等特征，引领了Ａ股长期稳定健康发展的方向。

中国上市公司研究院通过客观、全面地分析上榜公司基本面特征、股价表现及榜单变动情况等，挖掘牛股基因，透视数据背后的股市发展脉络。

行业变动折射市场风格切换

医药生物、化工两大行业

王者归来

本届主板１００强公司覆盖了２２个申万一级行业，行业集中度为近三年最高。医药生物、食品饮料和化工行业上榜公司数量位列前三，分别有１７家、１４家和１２家公司上榜。其中医药生物和化工两大行业经过了去年的沉寂后王者归来，上榜公司数量均比去年多７家。

从细分行业来看，医药生物行业上榜公司中出现了５家化学制药公司，处于历年较高水平，随着优质企业对研发投入力度的加大，头部制药公司在行业及股市的话语权有所提升。今年以来新冠肺炎疫情的蔓延导致医药股走势大幅分化，长春高新、天坛生物等４只疫苗概念股上榜，药房股大参林和老百姓首次入选百强榜。

恒瑞医药连续三年蝉联主板１００强冠军。过去三年公司净利润增速均超２０％，业绩稳步增长。２０１９年公司研发投入占营业收入的比重为１６．７３％，研发投入力度位列上榜医药股之首，排在百强榜第二位。去年以来随着行业回暖和市场投资风格的转向，公司股价一路走高，市值站上５０００亿元大关。

２０１９年受益于化工原材料涨价，相关公司业绩大幅好转。本届主板１００强中１５家公司来自化工行业，而在上年仅有５家化工行业公司上榜。化工行业上榜公司中，恒力石化、百傲化学和国泰集团净利润均同比翻番，三家公司均为第一次入选主板１００强。

食品饮料行业表现最稳

纵向来看，主板１００强中食品饮料行业上榜公司数量最稳定，本届共有１４家公司上榜，除香飘飘外，其余公司均是榜单老面孔。五粮液、海天味业和贵州茅台位列榜单前十。

价值投资时代，食品饮料板块因整体业绩稳健，抗风险能力强，个股股价频频走出长牛行情。无论在２０１８年的下跌行情还是近两年的反弹行情中，申万食品饮料指数的年涨幅均排在Ａ股前三位，今年以来，食品饮料指数已上涨了５４％，主板１００强上榜公司中的１４家食品饮料股，１２家公司今年８月以来的股价创下历史新高。

电子、机械设备行业

创下巅峰表现

在大力发展“新基建”的背景下，电子、机械设备和电器设备行业上榜公司分别有６家、７家和７家，上榜公司数量均创近五年巅峰，汇顶科技、三一重工、恒立液压跻身榜单前十。

中小板５０强中，电子行业共有８家公司上榜，自２０１１年以来首次排名第一。中小板前十强的席位中电子行业占据５席，立讯精密更是在今年６月新晋成为中小板市值第一股。

去年伴随着科技股“Ｃ位出道”，５Ｇ、芯片、半导体成为市场投资热点，相关概念股股价一鸣惊人，申万电子行业指数２０１９年大涨７３．７７％，今年依旧延续强势行情。

与科技和“新基建”板块的崛起不同，２０１９年金融股全面折戟，上榜主板１００强的公司数量由上年的１５家骤减至２家，仅有招商银行和华泰证券上榜。传媒行业自２０１１年以来首次没有公司进入主板１００强，上年共有４家传媒行业公司上榜。

牛股扎堆提升Ａ股话语权

市值向头部公司集中

主板１００强、创业板５０强和中小板５０强的上榜公司多为细分行业龙头。截至今年７月末，上述２００家公司Ａ股总市值合计１８．７９万亿元，较上年同期上榜公司总市值增加了５２％，占全部Ａ股市值的２５．５２％，上榜公司总市值及占比均创近四年新高，反映出在核心资产崛起的背景下，市场热度和市值逐步向头部公司集中的趋势，龙头话语权大幅增加。

具体来看，主板、中小板和创业板的２００家上榜公司中，４５家公司的市值超过１０００亿元，市值在１００亿元以下的公司仅有８家，而在全部Ａ股上市公司中，总市值１００亿元以下的公司数量占比三分之二。

除市值外，受高质量发展的驱动，龙头公司在盈利方面也展现出了强者恒强的特征。上榜公司２０１９年实现营业收入和归属于母公司净利润４．３３万亿元和０．６３万亿元，分别占到Ａ股的８．５９％和１７．０５％，业绩贡献度较前两年不断提升。

超8成上榜公司跑赢大盘

２０１９年以来，以科技和消费为主线的绩优龙头股率先开启反弹，个股股价频创新高。上榜主板、中小板和创业板价值榜的２００家公司中，９１％的公司今年以来股价上涨，超８成公司跑赢大盘，３２家公司股价翻番。

中小板公司坚朗五金年内累计上涨３８０％，涨幅最高，密尔克卫、理邦仪器和良信电器今年以来涨幅超过２００％。若从去年年初算起，坚朗五金