突然之间，发达经济的国债收益率全线暴跌，这意味着有大量资金可能正在涌入这个市场，对应的券种全线大涨。

来自英为财经的行情数据显示，8月20日，日本10年期国债收益率狂跌近20%，法国10年期国债收益率狂跌一度超16%，英国一度暴跌近13%，德国也曾跌超7%，美国各期限的国债收益率也暴跌。根据历史经验，往往在流动性还不太紧张，但市场避险情况抬升的时候，这种行情才会发生。那么又发生了什么大事？

分析人士认为，可能与新冠疫情和欧美两大央行会议纪要的措辞有关。德国和西班牙都创下了自4月以来的最高每日冠状病毒感染率，该地区其他国家的新病例也急剧上升。美国新冠疫情依然严重。

与此同时，美联储在判断经济形势时表示“压力山大”，欧洲央行的会议纪要亦有类似表述。此外，全球主要央行将减少美元流动性操作频率。受此影响，8月20日，全球权益市场跌幅较大，其中韩国股指跌幅超过3%，亚太和欧洲股市出现普跌行情。所幸的是，经过一夜折腾之后，欧美债市终于还是回到一个相对平静的状态，而美股也单骑救场，收盘全线上涨。

发达经济体债券市场集体狂欢

2020年怪事已经不怪了。8月20日，全球发达经济体的国债市场迎来狂欢时刻。来看一下各国的情况。

首先是亚洲的日本，该国十年期国债收益率单日暴跌近20%。日本正考虑将活动规模限制措施延长至9月底。

再来看欧洲发达经济的各期限国债收益率亦全线大幅杀跌。

美国1个月和1年期期限国债之外，其余各期限国债收益率也全面大幅下挫。

香港市场的债券收益跌幅更大，其两年期政府债收益率跌幅超过30%，5年期跌幅超过15%。

国债收益率杀跌，意味着有资金涌入国债市场，国债价格大幅上涨。也就是说，8月20日，发达经济的国债价格应该迎来了一波大牛行情。

反观权益市场，则是一片杀跌。A股各大股指全线走低，个股走势亦十分疲弱。

欧洲、日本、韩国和香港股市的走势也是全线杀跌。

所幸的是美股在科技股发力之下，再度成为全球权益市场的亮点，三大股指全线收涨。欧美各国债市场也回归平静，不过日本的国债收益率仍在杀跌。

其实，从近两个交易日的行情来看，权益市场已成颓势，黄金在受到美元指数突然走弱的影响之下，亦开始走弱。可能也是因为这一背景，需要找出路的资金选择了国债。而在这个过程当中，又出现了一个疫情的小高峰和美联储的一句话。美联储表示，对于政府债务问题，与会者认为，国债高发行量可能会影响到市场运作。

疫情再起波澜

关于疫情，据CNBC报道，德国和西班牙都于本周三创下了自4月以来的最高每日冠状病毒确诊人数，该地区其他国家的新病例也急剧上升。目前，几个欧洲国家实施了旅行限制，社会隔离措施和戴口罩的程序，以防止病毒传播。

德国在本周四之前的24小时内记录了1707例新的冠状病毒病例，这是自4月份以来的单日最高确诊病例。根据罗伯特·科赫（RobertKoch）传染病研究所汇编的数据，该国目前已报告228,261例该病毒，造成9,253例相关死亡。同期，西班牙又确认了3,715例新病毒病例，另有127人死亡。与德国一样，西班牙的每日感染率亦创下自4月下旬以来的新高。

在其他地方，意大利周三报告了642例新的冠状病毒病例，创下了自5月下旬以来新感染病例的最高记录。该国总共记录了255,278例，死亡35,412例。同时，法国卫生部周三报告了3,776例新的Covid-19感染，过去五天中，每日统计的确诊病例数连续第三次超过3,000。法国的案件记录与意大利相似，有30,434人死亡。

世卫组织欧洲区域主任汉斯·克鲁格（HansKluge）周四表示，大流行的“中心”现在美洲，但欧洲区域处于自己的轨迹上，与其他地区相比呈现出不同的趋势。在过去两个月中，该地区每周都有新病例稳步增长。如今，欧洲地区每天平均报告超过26,000例新的Covid-19病例。这在一定程度上是由于公共卫生和社会措施的放松，人们也放弃了警惕。

央视新闻报道，当地时间8月20日，世卫组织发布全球各地区疫情数据，全球新冠肺炎新增263601例，死亡新增6554例。疫情最为严重的美洲区域确诊病例达到11887224例（新增129218例），死亡426497例（新增4186例）。另外，过去15天，印度的疫情蔓延的速度已经超过美国。

流动性又生变数？

据媒体报道，全球主要央行将减少美元流动性操作频率。欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等主要央行表示，考虑到美元融资改善和需求低迷，将把7天期美元操作频率从每周三次降至每周一次。此外，84天期美元操作频率仍为每周一次。变化将于9月1日生效，将保持合理的操作频率以支持市场的平稳运行。这可能意味着美联储应对流动性危机的机制正在退出，缩表已经开始。

无独有偶，8月20日，达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡普兰（RobertKaplan）表示，美联储在考虑提高利率方面“有很多办法”，主张采取“节制”措施以刺激经济。尽管通货膨胀率长期低于美联储的2％目标，但未来几年通货膨胀率可能加速上升。他说，中央银行需要意识到其扩张性的货币政策对金融稳定