7月30日，中国证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，总结上半年工作，分析当前形势，贯彻党中央、国务院工作部署，安排下半年重点工作。会议指出，今年以来，全面深化资本市场改革稳步推进，创业板改革并试点注册制准备工作基本就绪。同时，会议表示，要把握好改革的时度效，平稳推进资本市场全面深化改革落地实施，推进创业板改革并试点注册制平稳落地和稳定运行。

创业板改革并试点注册制，无疑是近年来深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能最重要的安排之一。“创业板改革并试点注册制，是‘存量+增量’改革，是全面深化资本市场改革承前启后的关键步骤。自中央深改委审议通过改革方案以来，深交所按照中国证监会部署要求，深入贯彻落实新证券法，坚持稳字当头、稳中求进，努力做到‘开明、透明、廉明、严明’，切实增强市场各方改革获得感。”深交所有关负责人如是说。

开明以来之、透明以信之、廉明以安之、严明以齐之——“四明”缺一不可。中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，从今年创业板改革并试点注册制的总体进程来看，推进速度十分迅速，这其中体现了深交所对于此次改革的重视程度。创业板改革涉及上市审核、发行、交易、结算、退市等多个业务环节，同时还涉及存量与增量的改革协调，深交所坚持稳字当头、稳中求进，努力做到“开明、透明、廉明、严明”，着力打造改革精品工程。

“开明以来之”——

坚持以市场为中心

所谓开明，是要眼开看得到问题、耳开听得到不同声音、心胸开容得下人和事，办事通达、做事公平。于深交所而言，开明就是始终坚持以市场为中心，广泛收集、归纳、整理市场意见建议，让规则制度为市场所接受、所认同，促进规则制度更加完善，市场运行更加规范、更有活力。

29、1149、249，这三个数字或许是深交所开明理念的最好诠释。为保障创业板改革并试点注册制的顺利实施，规范深圳证券交易所创业板证券发行上市审核、持续监管及交易等行为，维护正常市场秩序，保护投资者合法权益，深交所制定修订了配套业务规则29件，随后按照“开门搞改革、透明搞改革、合力搞改革”原则，公开或定向向市场征求意见。

在征求意见期间，深交所共收到来自拟上市公司、上市公司、机构投资者、个人投资者、证券公司及证券服务机构等各界提出的意见建议共计1149条，按照实质内容相同合并的原则，梳理出意见建议共计249条。最后，根据征求意见情况，深交所对相关规则征求意见稿进行了修改，经证监会批准，形成配套规则最终发布稿。

“‘开明以来之’是创业板注册制设立的初衷，打破了传统的上市需要经历一层一层审批的繁琐模式，只要是符合创业板上市条件的公司，均可以申请创业板上市。”川财证券研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，这体现了其“包容”的态度，彻彻底底将选择权交给了市场，发行审核机构只对注册文件进行形式审核，不做实质判断。

“透明以信之”——

坚持信息披露为核心

前述证监会会议指出，要聚焦“建制度”主线，加快推进资本市场基础制度体系更加成熟定型。其中，要完善注册制制度规则，增强信息披露针对性有效性，提高审核注册的质量、效率和透明度。

“人无信不立，业无信不兴”，诚信是资本市场的立身之本，于深交所而言亦如是。作为市场组织、监管者、服务者，要让市场透明，交易所自身更是要透明。近年来，深交所持续完善基础制度，深入推进“透明交易所”的建设。2018年及2019年，深交所曾连续举办“媒体走进深交所”交流活动。《证券日报》记者注意到，在活动中，深交所详尽介绍业务情况、深入解读制度规则、重点回应市场关切，将透明极致化。

深交所在创业板改革并试点注册制的实施过程中，“公开透明”更是一直不曾缺席的关键词。在发行审核环节，深交所实行“阳光审核”，增强审核进程和审核结果可预期性。同时，充分公开审核规则、信披规则、审核问答等，详细公开受理、问询回复及上市委审议结果，确保审核运行严格规范，增强审核结果的可预期性。并且，还制定并外推招股说明书信息披露审核关注要点，向市场主体充分提示招股说明书信息披露核心要求，提高招股说明书信息披露完整性和审核问询的针对性、有效性，压实中介机构责任，提升审核效率和监管透明度。

在创业板发行承销环节，深交所坚持以信息披露为中心，坚持公开透明原则。发行承销方案报备、问询、回复、代码申请等流程全部电子化，业务处理全程留痕、可追溯。

陈雳认为，“透明以信之”是创业板注册制设立的根基，坚持以信息披露为核心，统—审核标准，才能赢得投资者的信任。创业板注册制下，投资者对公司的判断完全取决于公司披露的信息质量。因此，创业板注册制对发行人的信息披露提出了非常高的要求，要客观、公正、全面、准确地向市场展现发行人的真实情况。

“廉明以安之”——

强化对权力运行监督制约

古语有云，“公生明，廉生威”，“廉明以安之”是创业板注册制发展的路