新三板精选层市场32只股票共19只个股上涨，13只个股下跌。在涨幅榜上，其中殷图网联、三友科技、富士达、旭杰科技、连城数控等个股涨幅居前。在跌幅榜上，其中龙泰家居、球冠电缆、润农节水、颖泰生物、观典防务等个股跌幅居前。新三板其他版块，周五三板成指收于1023.10点，全周涨幅0.18%；三板做市收于1121.13点，全周涨幅为0.16%。A股相关版块，上证指数收于3310.01点，全周涨幅为0.71%。深证成指收于13637.88点，全周涨幅为1.27%。中小板指收于9087.86点，全周涨幅为1.59%。创业板指收于2795.40点，全周涨幅为1.89%。

首日精选层新股大面积破发。7月27日，32只新三板精选层首批新股挂牌交易。收盘当日，首批精选层企业股价涨跌互现，10家公司上涨、1家公司收平、21家公司下跌。第二日尽管大部分公司都有所上涨但仍然有20家公司收盘价低于发行价。上涨的公司主要集中在信息产业、医药与电信等新兴产业方面，且上涨的公司平均估值明显高于破发公司平均估值。

大面积破发有多方面原因：

一是在股票公开发行进入精选层后，老股东与参与公开发行的新进股东交易权利相同，因此新股交易首日就有大量的非限售流通股，公开发行前的老股东首日获利了结将带来很大的卖盘；

二是精选层企业发行价过高，从公司的质地来看，平均30多倍市盈率并不低；

三是尽管门槛远低于新三板其他版块，但100万的资产条件相对于主板市场仍然较高，新三板精选层首发上市公司流动性相对A股较弱。

坏的一面：

开市首日的跌破发行价仍折射出二级市场信心不足；

现在面临着后续第二批精选层企业怎么定价的问题，如果精选层二级市场行情持续没有起色，参与打新大量减少，第二批企业的承销会比较艰难，预计第二批企业估值势必要大大降低预期。

好的一面：

首批精选层挂牌企业的落地对提升新三板市场交易活跃度、价值发现功能、吸引更多资金进入市场都有好处。其象征意义较大；

精选层的落地，体现了注册制导向，真正将企业价值交给市场和投资者去评判，首发定价模式将变得更为谨慎，从新三板精选层到主板，首发股价破发或将成为正常现象，这也是一个成熟证券市场的重要标志。

未来的走向：

短期，4家精选层公司发布公告，计划增持自家股票，表现出强烈的信心；

中期，新市场缺乏历史数据和既往经验，新三板精选层估值会有一个“市场纠偏”过程；

长期，新三板精选层市场落地会改变中国上市公司的估值中枢，市场让股价回归到合理区间。

风险提示：新股破发，流动性风险，转板预期不确定性，以及公司基本面出现重大变化。