走势回顾：

截至收盘，上证指数上涨3.11%报3314.15点；深证成指上涨2.55%报13448.85点；创业板指上涨1.31%报2697.30点。

市场焦点：

上周五，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。通知具体内容为：首先，设置差异化的权益类资产投资监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。

其次，强化对重点公司的监管。责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司、权益类资产监管比例不得超过15%。增加集中度风险监管指标。保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，进一步分散类别和品种投资风险。（信息来源：中国人民政府）

策略建议：

两市大幅上涨，低估值板块表现强势

指数方面，今日两市大幅上涨，沪指重回3300点。板块方面，国防军工和建筑材料板块领涨；只有食品饮料板块出现下跌。截至收盘，两市成交额为1.19万亿元，成交额较前交易日基本持平。沪股通流入23.44亿元，深股通流出82.43亿元，北向资金合计流出58.99亿元。

周末政策边际改善，市场情绪有所好转

此次银保监会发布通知之前，保险资金开展对非上市股权直接投资仅限于金融、养老、医疗、汽车服务、能源等行业；并要求权益类投资上限不超过上一季度末总资产的30%。因此通知之后，无论是投资范围还是投资上限都有明显放宽。对于A股来说，从配置的角度来看角度，保险公司倾向优先配置波动较小的业绩确定性较强的蓝筹股。短期来看，文件的发布最直接的影响是对市场信心的呵护。长期来看，监管层此举目的是引导长期投资资本入市，从而达到稳定资本市场的目的。

中国证券报记者7月17日获悉，为提升证券基金经营机构核心竞争力，推动行业高质量发展，证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作，由相关派出机构将通知转辖区证券公司，基金管理公司。具体来看，通知内容主要实现两方面创新，一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励员工持股或者股权激励计划。相关措施是在现有法律框架下进一步明确的事项，传导出放管服改革，和鼓励行业在风险可控前提下，有序创新发展的监管要求。总体而言，上述政策将构建行业长效机制，释放市场主体活力。今天券商板块受本消息利好影响，涨幅居前。从长期来看，该举措有利于降低券商基金行业运营成本，优化其资源配置能力，提高公司核心竞争力。（信息来源：澎湃新闻）

市场方面，今日低估值板块表现强势，北向资金沪港通大幅流入，深港通大幅流出。可以推测出北向交易型资金认可沪市低估值个股短期轮动上涨趋势，短期可继续关注低估值股上涨机会。受周末利好消息影响，市场情绪有所好转，前期我们对于高估值题材中短期拐点的判断虽然没有出现，但以创业板等相关题材表现相对弱势，目前市场情绪尚不足以支撑高估值个股维持前期强势，建议短期减少对相关题材关注。目前市场整体估值远低于2015年，整体下跌空间相对较小，风险相对可控。中期来看，急跌之后市场情绪将逐步回归正常水平，未来可适当关注错杀的有基本面支撑的低估值优质标的。长期来看，有宏观经济基本面支撑，整体向上趋势不变。

板块方面，今日医药生物、食品饮料等板块表现较弱，目前其估值依旧较高，有一定的下跌风险，建议控制风险，并继续关注其20日均线附近支撑。钢铁、化工、有色、采掘等行业估值处于几乎历史最低位，下行风险较小，同时交易型资金短期对相关板块有所青睐，短期可给予一定的关注。未来成交量将维持高位，资金维持快速流动格局，收益波动率将维持较高水平，中短期板块轮动格局或将持续，投资者不宜频繁换手操作。

风险提示：行业发展或政策支持不及预期。