本期重大定增并购案例

（1）荣丰控股收购威宇医疗，全面转型高值医用耗材；（2）杉杉股份置入LG化学70%股权，切入LCD偏光片市场；（3）川能动力注入垃圾焚烧发电业务，扩充新能源产业布局。

定增并购动态及市场表现

（1）本期增发预案公告41例，募集金额350亿，数量基本上维持原水平，金额较上期有所下降；本期A股新增公告成功发行案例17例，共募资470亿，发行案例数量与募集金额较上期均大幅上升。本期公告现金参与竞价定增实施7例，平均折价率14.5%，平均收益率24.2%，平均折价率有所下降，收益率有所上升。

2020年至今现金参与竞价定增60例，平均折价率为15.0%，收益率为29.3%。

（2）本期并购411例，并购涉及金额723亿，数量小幅增加，金额有所下降。

2020年至今累计并购3761例，同比下降27%，交易金额合计7375亿，同比下降31%。从并购标的行业分布看，本期计算机、传媒、汽车等领域较活跃。本期并购重组市场情绪跟随市场回暖：（1）整体看，2019年以来涉及发行股份购买资产的225家A股公司本期股价平均上涨3.2%，同期上证指数上涨1.3%，沪深300上涨2.4%，创业板上涨7.1%。（2）本期涨幅最佳为杉杉股份，涨幅达到39.9%。

涨幅较高主要原因系公司拟增资收购LCD行业龙头LG化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。

（3）近期来看，有部分资金流入定增市场，整体竞价定增的平均折价率略有下降，但仍旧高达14.5%，其中被高瓴资本看好的广联达（拿下了全部定增的56%）折价率较低仅3.1%，但收益率依旧十分可观，本期竞价定增平均收益率达24.2%。

同时可以看到近期过会和拿批文的项目增加，项目供给增加，我们认为目前定增仍旧处于供大于求，折扣高、锁定期短、减持不受限的“黄金坑”投资时期。本期股权激励和回购大幅回暖，其中好想你发布了史上最大比例的回购预案，拟以不超过13元/股的价格回购1.13-2.26亿股，占总股本的比例为21.91%-43.84%，对应金额14.69-29.38亿元。

股权激励、增持、回购情况

股权激励：本期有18家公司推出了限制性股票或股票期权激励。其中新产业、交控科技激励力度大的同时业绩要求高。增持：本期无重要股东增持5%以上。

回购：本期共7家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计67.6亿元，回购上限金额由高到低分别为好想你、国泰君安、东方精工、国祯环保、秦安股份、盛通股份、新开普。

风险提示：再融资政策变动；并购政策变动。