家族信托、慈善信托作为典型的服务信托，是信托公司的本源业务，未来有望成为信托转型发展的主要方向。

在一系列政策文件、监管行动和风险事件共同影响的大背景下，近年来，信托行业的转型发展问题成为资管界的一大热点。

在以资管新规为核心的新监管框架下，各类资管主体逐渐统一标准，被拉齐至同一赛道。尽管如此，行业发展有其自身惯性，传统业务模式面临着不同程度的转型。

与此同时，在宏观经济下行叠加金融去杠杆的转轨期，实体经济的风险逐步蔓延至金融体系，各类持牌金融机构中，信托行业遭遇的风险冲击尤为明显，少数信托机构甚至出现系统性风险。

在此过程中，信托行业和机构何去何从，未来如何定位、如何转型发展，成为业内人不得不重新考量的问题。《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》近期公开发布，再次掀起信托行业的千层浪，其中关于非标占比的严格限制，更是成为热议焦点。

21世纪经济报道记者近日专访了陆家嘴信托总经理崔斌。他表示，这份文件已经为信托公司转型发展指明了方向，未来信托的非标债权融资业务将逐步收缩，投资类业务规模占比不断上升，发展服务类信托将成为大势所趋。不过这一过程中存在诸多挑战。

围绕“地产+金融”战略布局

《21世纪》：面对信托行业新的环境，陆家嘴信托这几年经营情况怎么样，发生了哪些变化和调整？

崔斌：我们最新制定的《战略发展规划（2019-2021）》中提出，公司的发展战略愿景是“成为聚焦城市高质量发展与高品质生活的国内一流综合金融服务机构”。作为陆家嘴金控的旗舰企业，在战略定位上，主要围绕集团“地产+金融”的战略布局。

近年来，我们围绕城市基础设施完善、城市功能增强、城市承载能力加大与城市居住环境改善持续发力，深度参与城市发展，助力城镇化建设，聚焦民生改善，服务居民理财，使城市成为人民追求高品质生活的依托。

在业务布局上，公司确定了“3+3”展业策略，即巩固升级房地产业务、基础设施类业务、同业业务“三个核心”；重点推进资产证券化、股权投资、资本市场“三个突破”；充分发挥信托的功能优势和制度优势，加快服务信托、慈善信托等新型业务的转型发展；兼顾短期盈利和长期转型的发展要求，实现内涵式价值增长。

《21世纪》：近年来，不少信托公司频繁暴露出各类风险。从行业发展的角度，你如何看待这一现象，背后有哪些影响的因素？

崔斌：随着经济下行压力增大，实体经济风险暴露加速，并向金融领域传导。信托资产风险率有所上升，存量风险化解将成为信托行业的一项重要任务。从信托行业自身的风险抵御能力来看，行业风险仍在可承受范围内。

目前信托行业风险水平有所上升，主要存在几方面因素：一是经济增长整体承压，下行压力持续加大，尤其是在新冠肺炎疫情尚未结束、中美贸易摩擦反复的背景下，我国经济发展面临更加严峻的挑战；二是宏观经济不景气导致社会整体信用风险暴露概率上升，优质资产获取难度增大，存续资产风险管控难度提升，整个金融行业资产不良率上升；三是信托行业积极顺应监管要求，加强去杠杆、去嵌套、控地产、去通道、降融资的执行力度，风险暴露更为真实。

《21世纪》：陆家嘴信托给外界的印象是颇为稳健，你们的风控策略具体是怎样的？

崔斌：在风控策略上，我们整体遵循“三优”原则，即聚焦优势区域，整合优质资产，匹配优秀客户。

一方面实施分级审批机制，采用量化工具，对交易对手进行分类管理，量化客户违约概率，对不同层级客户实施差异化审批政策。对于大型核心客户，重点提升服务效率和能力；对于中小型客户，提高尽调深度和项目把控力度，增强风控决策能力和项目可承做性。

另一方面，我们建立了项目期间分级管理机制，根据交易对手的风险等级，在存续期间采用相应的分级管理措施，在抵押物控制、资金监管、项目管控等方面，均设置相应参考标准，实施差异化管理。

此外，公司还建立了项目预警机制，针对不同的期间管理方案和压力测试情况，设置多层次预警阈值，对各类风险加强“早发现、早介入、早处置”，保障平稳运营。

家族信托、慈善信托为转型重要方向

《21世纪》：你认为在未来的资管格局中，信托将扮演什么样的角色？相比其他的资管机构，你们的特色和优势是什么？

崔斌：资管新规的正式发布统一了监管标准，拉平了各资管机构的门槛，各资管机构将立足于自身能力建设，实现差异化竞争与合作。

与其他资管机构相比，信托在业务发展上具有一定比较优势：首先，信托具有横跨资本市场、货币市场和实业投资领域的功能优势，在服务实体经济的过程中，可采取债权融资、股权投资、投贷联动、产业基金、资产证券化等多种方式，将功能优势转化为金融服务能力，为实体经济提供全方位、多角度的金融服务。

其次，信托具有独特的风险隔离制度优势，信托财产具有独立于委托人、受托人和受益人之外的独立法律地位，可为保护家庭财产、避免家族财富受损，建立起一道法律屏障，有效提升财产安