金融市场流动性：

货币市场方面，资金维持宽松，周四MLF到期后，周五缩量续作。利率走势方面，短端的隔夜与7D价格小幅反弹，全周隔夜在0.68%-0.85%，DR007在1.25%-1.50%区间低位运行。债券市场，本周受供给上升预期，基本面改善预期，叠加两会政策预期等多重因素的发酵，收益率持续反弹，但幅度明显收窄。国债与国开期限利差出现分化。国债10-1Y利差走阔6BP至146BP，国开债10-1Y利差收窄4BP至157BP。

股票市场流动性：

本周股市流动性小幅下滑。具体来说，资金流入方面，新发基金（股票+混合）79亿（前值77亿），北上资金累计净流入41亿（前值28亿），融资余额流入133亿（前值193亿）。资金流出方面，产业资本净减持156亿（前值84亿），IPO发行18亿（前值22亿）。

本周ETF整体净赎回79.11亿份。上证50ETF净申购0.28亿份，前期净赎回0.18亿份；沪深300ETF净赎回1.81亿份，前期净赎回0.36亿份；中证500ETF净赎回0.06亿份，前期净赎回0.09亿份；创业板ETF50净赎回4.08亿份，前期净申购3.07亿份。

海外市场：

本周美元兑人民币中间价均值为7.09，上周均值7.08，4月均值为7.07，3月均值为7.01。CFETS人民币汇率指数5月15日收于93.8，上周为93.7，4月平均为94.2，3月平均为94.2。本周长端收益率较上周下降，短端收益率较上周持平。

风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。