近日，心脉医疗发布了2020年一季报。报告期内，公司实现营业收入99.19百万元，同比增长7.68%；实现归母净利润59.48百万元，同比增长32.42%；实现扣非归母净利润50.63百万元，同比增长13.27%；实现经营现金流净额56.54百万元，同比增长22.28%。

盈利预测与估值：公司作为血管介入领域医疗器械的国产先锋，在主动脉领域已布局了多款独家及创新产品，并有多款创新产品将在未来2-3年内陆续上市，有望维持公司在该领域的领先地位；随着今年药物球囊的预期上市，外周领域或将进入快速成长期。预计2020-2022年公司EPS分别为2.73元、3.74元、5.10元，对应4月24日收盘价，市盈率分别为63.5倍、46.4倍、34.0倍，维持“审慎增持”评级。

风险提示：短期事件影响终端销售，核心产品销售不及预期，新产品获批及研发失败风险，高值耗材集采等行业政策风险等