金融市场流动性：

货币市场方面，本周资金面持续宽松，无逆回购到期，央行也未开展逆回购操作。DR007均值下行22BP至1.50%，R007均值下行8BP至1.77%。债券市场方面，本周海外宽松政策持续加码，周一美联储开启无限量宽松，美元慌逐步得到缓解，全球流动性得到改善，离岸市场中资美元债收益率逐步下行，人民币汇率趋于稳定，外资重新入市配置人民币债券，国内长端利率出现下行。期限利差走陡，国债10-1Y利差走阔6BP至87BP，国开债10-1Y利差走阔8bp至110BP。

股票市场流动性：

本周股市流动性持续走弱。具体来说，资金流入方面，新发基金（股票+混合）187亿（前值418亿），北上资金累计净流入5亿（-338亿）。

资金流出方面，融资余额流出193亿（前值-263亿），产业资本净减持79亿（前值-65亿），IPO发行35亿（前值19亿）。

值得关注的是随着年报季业绩披露速度的加快，一些机构的持仓逐渐浮出水面。截至3月底，有6家公司四季末同时获QFII、社保基金增持，分别是运达股份、云南白药、涪陵榨菜、三环集团、景旺电子、生益科技。

海外市场：

本周美元兑人民币中间价均值为7.08，上周均值7.04,2月均值为6.99，1月均值为6.92。CFETS人民币汇率指数3月27日收于94.6，上周为95.7，2月平均为92.94，1月平均为92.4。美债方面，本周长端、短端收益率较上周双双回落。

风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。