核心要点：

今日A股迎来反弹，北上资金净流入，美联储“无限量”量化宽松对市场情绪起到提振作用。美联储“无限量”量化宽松政策推出，能够缓解资金回流美国趋势，美元指数走弱，未来北上资金净流出趋势可能缓解，在资金面对A股形成一定支撑。外围股市在政策推动下出现阶段性反弹，反弹的持续性仍取决于海外疫情的控制情况，未来外围股市仍可能再度下跌调整。当前A股处于低位，估值性价比高，中国疫情有效控制有序复工且政策空间充足，未来市场下跌调整空间有限，可逢低买入，对中国股市保持信心，但在不确定性仍较高的市场环境下，也应谨慎追涨。

美国金融市场出现流动性紧张，缺少的并不是货币，而是疫情对经济影响的巨大不确定性带来的信用缺失的结果。量化宽松虽然能够降低无风险利率，但是资产的风险溢价仍可能不降反升，量化宽松政策不能在根本上改善疫情蔓延对经济冲击影响。“无限量”量化宽松政策对全球市场提振作用主要是短期市场情绪方面，中长期海外市场走势仍需关注疫情蔓延情况及对经济的冲击影响。

美联储开启“无限量”量化宽松政策，美元指数或转为走弱，北上资金净流出压力将有所缓解。近期受美国市场流动性紧张影响，美元指数持续走强，形成资金回流美国本土趋势，北上资金持续出现大幅净流出。美联储开启“无限量”量化宽松政策，美国国债实际收益率可能进一步降低，进而推动美元指数转为走弱。全球金融市场流动性超充裕，未来北上资金净流出趋势可能缓解，在资金面对A股形成一定支撑。美元走弱也对黄金价格形成一定的利好。

外围市场强势反弹，海外疫情有初步缓解迹象也是的内在驱动力。

中美日欧等全球最主要经济体都已经或者正在经历新冠疫情的冲击，疫情是否得到控制仍待检验，但进一步恶化暴雷的可能性已经较低。

全球风险仍未明显好转时，需寻求安全边际和确定性。市场在经历了风险偏好提升和回落后将逐渐寻找基本面底部，短期基本面支撑为主要逻辑，需密切关注一季报预告的情况，择优配置受疫情扰动较小且长期趋势仍然向好的板块，例如金融、医药生物、食品饮料等。此外，科技产业周期与政策周期共振利好5G建设及应用、半导体、新能源汽车、创新药械、高端制造等成长性题材中长期投资价值较高，其中建议重点关注短期业绩支撑性较强的5G网络建设.