金融市场流动性：

货币市场方面，本周公开市场没有到期，央行并未开展逆回购操作，资金面仍处于合理充裕的状态，但流动性上边际收紧，14天内的价格有所反弹；债券市场受海外金融市场的大幅调整，外资持币观望，减持利率债风险敞口，债券收益率整体出现反弹；国债与国开债曲线持续分化，国债10-1Y利差走阔3BP至75BP，国开债10-1Y利差收窄12bp至97BP。

股票市场流动性：

本周股市流动性大幅下滑。具体来说，资金流入方面，新发基金（股票+混合）138亿（前值429亿）。资金流出方面，融资余额流出114亿（前值229亿），北上资金累计净流出418亿（56亿）产业资本净减持88亿（前值-61亿），IPO发行35亿（前值10亿）。

值得关注的是本周北上资金大幅净流出，并分别创出周流出、日流出的历史记录。具体来说，国防军工、建筑装饰行业已连续两周获北上资金加仓，减仓较多的行业主要分布在轻工制造、采掘、计算机等。

海外市场：

本周美元兑人民币中间价均值为6.96，上周均值6.95,2月均值为6.99，1月均值为6.92。CFETS人民币汇率指数3月13日收于93.6，上周为93.2，2月平均为92.9，1月平均为92.4。美债方面，截止3月13日，美国10年期国债收益率0.94%，2月平均为1.50%，1月平均为1.76%，1年期的美债收益率0.38%，1月平均为1.53%，2月平均为1.41%。

风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。