分化行情收敛，农林牧渔异军突起本周疫情继续在全球范围内扩散，引起避险情绪上升，尽管美联储紧急降息，亦未能提振股市。本周A股受外盘影响有限，沪指顺利回补2月28日缺口，并有效站上3000点。本周市场风格一度偏向大盘股，大小盘分化行情如期收敛。本周量能回落，农林牧渔携消费股领涨。

七大新基建引人关注，投资空间较大4日中共中央政治局常务委员会召开会议，指示要加快建设七大新基建，为A股提供中长线投资机会。

美联储紧急降息，巩固均衡配置判断本周美联储紧急降息50BP，我们认为这利好权益资产和新兴市场，有利于A股延续长线的创业板行情。

价值or成长？成长风格再辩后市创业板为代表的成长行情在结构上可能更偏向深市，复工过程中企业经营安全和信用利差变化将影响成长行情变化，成长行情逐步由估值驱动向业绩驱动过度。

周五全球市场迎来巨震，下周A股面临压力虽然周五A股表现显示已经对美股震荡有所准备，但周末海外疫情形势难以缓和，达成原油减产协议的形势很难在短期内出现转折，因此预计下周A股开盘会面临较为明显的外盘压力。

A股能否成为全球避险资产？A股在短期内会迎来一个与海外市场联动性相对较低但投资便利性不断提升的阶段，有利于资金选择A股；并且国内外疫情发展阶段和所采取的应对措施的差异决定了A股避险情绪和基本面展望好于海外，使得A股均具有在未来一年内走出独立行情的基础。

策略建议：短线预备防冲击，长线继续看好A股预计下周A股将低开后震荡向上运行，呈现与七大基建相关的成长板块的结构性行情，短线黄金、消费等传统避险板块具备一定机会。因此我们建议短线下调仓位至6-8成，推荐关注半导体、5G、贵金属、消费蓝筹等板块，长线继续建议关注金融、贵金属和优质成长股等。

风险提示：经济政策和数据弱于预期、流动性超预期收紧、中美贸易出现波折，疫情控制低于预期