一边宣布将择机处置所持交易类金融资产,积极推进旗下金融子公司的增资引战投;一边拟出资不超过2.7亿元人民币,参与设立私募股权基金……浙江东方2020年的第一则公告,定格了公司在战略进程中的一个动态瞬间。

从最初的商贸物流企业,到今天的国有上市金控集团,浙江东方在迈向资本集聚大平台的转型路上,足迹踏至融资租赁、私募基金管理等业务领域,并先后揽入信托、期货、保险等金融牌照,为其金融版图补上了重要的一块。

2019年,承载着浙江东方发掘并培育优质科创实体使命的基金板块,可谓硕果累累:所投泉峰汽车成功登陆主板,容百科技、安恒信息、当虹科技、泽璟制药科创板上市,国盾量子科创板顺利过会。截至目前,东方基金板块在管资产规模约134.07亿元,累计资产管理规模约178.77亿元。东方嘉富作为浙江东方参股的私募股权投资管理平台,其“功绩簿”随着被投企业的捷报频传而愈发厚实。

正如浙江东方董事长金朝萍所言,国资化背景、市场化运作与专业化管理三者的结合,是东方嘉富如磁悬浮列车般疾驰于创投赛道的动力源泉。而现在,浙江东方正驾着这列“资本磁悬浮”,驶往科创未来。

“微创新”赋能东方嘉富

“对于东方嘉富,集团既坚持国有企业的规范化管理发展思路,聚焦与国家、地方政策高度一致的高成长性企业,又利用合理均衡的股权设置及公司治理,保持其运行机制的基因优势,有利于引入专业化的团队,进行市场化运作的同时兼顾效率与公平。”金朝萍如是形容浙江东方与东方嘉富之间的关系。

从直投到合作投资,再到设立基金平台,浙江东方的“基金发展史”共经历了三大阶段。最初涉足投资领域时,公司曾以直投形式先后布局了海康威视、华安证券、永安期货、贝达药业等一大批企业。随后,浙江东方又与天堂硅谷等私募管理机构开展合作,共同寻觅优质资产。在此期间,关于内部运作、财务管理、决策机制和投资资源等方面的经验得以沉淀,并为之后基金板块的建设奠定了坚实的基础。

2012年起,浙江东方逐步梳理旗下公司股权架构,根据自身战略需要为各子板块设定不同的定位。在此基础上,公司开始引进专业化投资团队,并成立多家股权投资公司,由此展开了一系列金融及投资活动。

作为浙江东方在基金板块的主要载体,东方嘉富以权益性投资业务为核心,在短短几年的时间内便成长为管理资产规模近100亿元的投资机构。在投资领域上,团队更“偏爱”新一代信息技术、新材料及智能制造、医疗健康等新兴产业领域。截至2019年年底,东方嘉富在管组合制股权基金已投出近40个项目,其中6个项目IPO上市,1个项目科创板过会,共有12个股权投资项目实现退出。在团队能力边界稳步拓宽的基础上,东方嘉富向着打造权益性投资全阶段产品线的方向发展,在覆盖一级市场投资的同时,不断尝试PIPE及二级市场投资等新业务。

“受严监管等因素影响,国有企业审批周期整体相对较长,但很多基金的投资机会稍纵即逝,等不起也拖不得。”金朝萍坦言,国资的“稳”与市场的“快”,在实际运行中有时难以兼顾。

因此,体制机制上的“微创新”,成为公司保持安全性与灵活性的平衡点。据介绍,东方嘉富管理基金的具体投资项目由投委会作出独立决策,对应公司治理方面的决策,公司董事会中有两席来自浙江东方委派,两席来自管理团队,一席来自外部专家。“在一个稳健而均衡的治理结构下,充分发挥我们团队的专业优势。”东方嘉富管理合伙人陈万翔表示。

东方嘉富需要引进怎样的人才?哪种激励方式更公平合理?团队建设上,浙江东方同样广纳贤才、以诚相待。“东方嘉富现在的团队,都是由深耕行业多年的投资专业人员组成。”金朝萍说,“选择来东方,大家最关注的并不是收入问题,而是我们的国资背景保证了规范管理,同时我们放权让团队运营,目前公司的架构又很好地保证了激励的到位。”

涉及内部团队建设,陈万翔表示:“我们借鉴了3G资本的PSD选人理念,即出身并不一定富裕,但具有较强烈的致富欲望,且天资聪慧。”

投资方向要应和时代主题

“未来8年至10年会是科技创新的新高峰。”东方嘉富管理合伙人徐晓表示,“就像一个钟摆,中国经济发展如今重回以科技创新和基础创新为主调的原点。”

徐晓感慨于科创板的生逢其时:“我不认为科创板将对股权投资的收益率产生很大影响,但其提供退出渠道的功能,无疑是创投界的福音。有进有出,才是合理正常的状态,科创板恰恰实现了这样一个流动的闭环。”

该如何在汹涌的科技创新浪潮中把握机会?陈万翔详解了东方嘉富的投资“打法”:“要分享中国经济发展的红利,就离不开新技术驱动的投资成长性机会、基于中国庞大人口消费升级的机会、传统行业规模经济下并购定增的机会,以及国企改革深层关系释放带来的机会。”

具体到投资理念,东方嘉富擅长从“需求端切入”“供给侧延伸”和“产业链地位强化”三大角度进行剖析和考量。“所有的投资都是基于需求的真实性和可持续性。我们首先要分析这块蛋糕有多大,以及它能长多大。”陈万翔表示。

需求侧上,东方嘉富依靠对基础、底层技术的理解来判断市场真实需求,挖掘出真正的行业头部;供给侧上,具备核心技术的企业